◆投融资市场回顾:
10 月份,VC 市场发生融资案例数为191 起,较上月大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天使融资案例数为14 起,较上月小幅上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从融资金额来看,本月VC 融资披露的金额累计为34 亿美元,较上月的46 亿美元大幅下降。天使轮披露的金额为1450 万美元,较上月的1398 万美元有小幅上升。10 月份PE 市场完成融资28 起,较9 月份65 起大幅下降,处于最近两年的较低水平。此外,本月披露的融资金额为76.86 亿美元,较9 月份25.39 亿美元显著上升。
◆投融资市场重点案例回顾:
新美大10 月份完成40 亿美元融资。新美大是大众点评网与美团网战略合作后的名称。2015 年10 月8 日两者联合发布声明,宣布达成战略合作,共同成立“新美大”。2017 年10 月19 日,新美大完成40 亿美元融资,由腾讯/红杉资本中国基金/GIC/挚信资本/老虎基金/CoatueManagement 等资本投资。
◆并购市场回顾:
收购案例数大幅下滑,披露总金额大幅下降。10 月份,并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数分别243 例、0 例以及38 例。收购案例数、借壳上市案例数和增资案例数均较9 月大幅减少。10 月份243例收购案件中有147 例披露了交易金额,累计达到145 亿美元,较9 月的418 例大幅减少。10 月份,并购市场的收购案例中市盈率为21.82 倍(50 个样本),较9 月有所下降;市销率为7.24 倍(66 个样本),较9月大幅上升。增资案例的市盈率和市销率分别为31.47 倍(8 个样本)和8.71 倍(11 个样本)
◆退出市场回顾:
10 月份机构退出案例数大幅下降。10 月份,通过IPO 退出的投资案例从上月的96 例下降至65 例,而通过并购退出的案例下降至17 例。从行业分布来看,56.9%的退出案例集中在制造业、机械设备、IT、化学工业和化学工业其他五大行业。
◆新三板一级市场回顾:
10 月,新三板新增挂牌企业69 家。根据我们的不完全统计,企业定增获VC/PE 支持共计11 家,获得融资约2.1 亿元。10 月,共有21 家挂牌企业开始进入上市辅导,较9 月有所减少,三板公司IPO 进程有所回缓。
◆新三板投资策略方面,我们重点关注:
(1)被投挂牌企业其投资机构在IPO 和并购方面有优良的退出记录;(2)挂牌企业财务符合创业板上市条件;(3)产业基金参与布局,存在资源整合的空间。结合一级市场的变化,本月我们建议重点关注的投资案例包括点米科技、嘉元科技等公司的融资等。