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电子元器件行业研究报告:民生证券-电子元器件行业2018年度投资策略:景气上行,创新制胜,拥抱“人工智能+”时代-171212

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2017-12-18 10:28:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑平
研报出处: 民生证券 研报页数: 84 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 5,662 KB 分享者: 小妖****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要  :
        行业景气度提升,“  AI+  ”  开启新一轮机器革命  ,  引发智能手机、物联网、汽车、半导体等  领域  创新转型
        1、电子行业景气度持续提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电子板块  2017  前三季度实现总营收  6612.60  亿元,同比增长  42.51%,实现归母净利润为  542.82  亿元,同比增长  56.03%,营收和利润增速均高于  TMT  其他板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、数据、计算、算法及应用场景的持续迭代促使  AI  呈指数级发展,在视觉、听觉领域取得重大进展,并加速渗透各行各业(AI+):苹果手机  X  等搭载  AI  芯片,AI  支撑  3D  Sensing  实现  Face  ID、Animoji  等功能;AI  加速传统制造业迈向自动化、数字化、智能化;特斯拉、谷歌等研发的汽车具备自动驾驶功能,AI  将解放人类司机;物联网兴起促进  AI  进步,AI  与物联网相互融合发展;AI  的发展将带动处理器、存储器等底层硬件需求。
        2018  年我们最为看好四大  投资主线:半导体  芯片产业链  、  苹果手机  X  苹果  产业链  、京东方产业生态系统  、  特斯拉产业链
        1、除  IC  设计外,2018  年我们重点推荐半导体装备材料的投资机会。集成电路供需缺口大,预计  2018  年  IC  自给率为  16%,供需缺口达到  1135  亿美元;行业领先指标表明全球半导体景气度在持续提升;国内在建晶圆代工厂产能大量释放(规划产能约  105  万片/月,当前运营产能仅为  84  万片/月),将带来约  3500  亿元的半导体设备需求,达产后每年将新增约  210  亿元的半导体材料需求。
        2、苹果手机  X  作为十周年纪念产品,集  3D  Sensing、双曲面玻璃、无线充电、LCP天线等创新于一体,将引发新一轮换机潮;3D  Sensing  作为 苹果手机 X  最大的创新亮点,是人机交互领域的重大革命,将引领  2D  拍摄进入到  3D  时代,并开启下一代计算平台——AR  平台。我们非常看好  3D  Sensing  的光学创新浪潮,同时也看好  AR  功能终端普及带来的内容与应用的渗透率提升。此外,应当足够重视  LCP天线与电路板在  3C  消费电子的应用前景。
        3、京东方是中国工业发展的缩影,在全球面板产业实现成功“逆袭”。京东方等面板企业产能释放辐射能力强,将进一步提升平板显示材料与设备国产化需求,偏光片、玻璃基板、装备等面板上游迎来国产化机遇。
        4、特斯拉是汽车界的“苹果”,将引领汽车电子供应链格局重构。售价为  3.5  万美元的亲民版  Model  3  已于  2017  年  7  月量产下线,发布前预订量达到  50  万辆,明年有望加速扩产。特斯拉拟在中国建厂,将加速  Model  3  量产交付。
        推荐  个股  组合
        按照  4  条投资主线,我们推荐:(1)半导体:兆易创新、江丰电子、上海新阳、耐威科技、捷捷微电、扬杰科技;(2)苹果手机  X:欧菲科技、水晶光电、信维通信;(3)面板显示:京东方  A、三利谱、东旭光电;(4)特斯拉产业链:安洁科技、长盈精密、长信科技。
        风险提示
        1、产能不及预期;2、政策落实力度低于预期;3、消费者偏好改变;4、创新力度不及预期。
        

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