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研究报告:华泰期货-鸡蛋周报:现货价格持续稳中回落-171217

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-18 10:39:16
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 927 KB 分享者: cat****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        鸡蛋:期价先抑后扬
        1.  鸡蛋现货价格本周持续稳中回落,与12月8日相比,主产区均价累计下跌0.18元/斤,主销区均价累计下跌0.12元/斤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易监控显示,本周收货正常偏容易,走货持续偏慢,贸易状况持续弱势,贸易商库存偏低,但较上周有小幅回升,贸易商预期周中持续看跌,周末转为看稳;
        2.  鸡蛋期价本周先抑后扬,整体波动不大,以收盘价计,1月合约下跌9元,5月合约下跌8元,9月合约上涨11元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至12月15日,主产区均价对1月合约贴水260元,湖北浠水升水135元;
        3.  从芝华数据可以看出,11月蛋鸡存栏继续环比下降,鸡龄结构显示主力产蛋鸡与即将淘汰鸡占比大幅下降,表明养殖户逐步淘汰老龄蛋鸡,供应或趋于下滑。当然,考虑倒今年9月季节性下跌之后鸡蛋现货价格持续坚挺,或有贸易商和需求企业着手补库,这同样会压制后期春节前现货价格上涨幅度。从今年6月以来截至目前的现货价格走势来看,总体与2012年现货价格走势颇为相似,2013年1月现货价格未有突破2012年9月高点,再加上今年绝对价格低于2012年,我们倾向于预计1月现货价格或难以突破9月高点。芝华数据亦显示,育雏期补栏量自8月以来环比与同比大幅增加,后备鸡10月之后同比大幅增加,这表明后期开产蛋鸡有望大幅增加,年后特别是5月之前供需趋于改善的概率继续加大;
        4.  本周鸡蛋期价先抑后扬,下半周的反弹或更多源于元旦节前鸡蛋现货价格上涨的预期,在这种情况下,预计鸡蛋5月期价或继续震荡反弹,但基于供需预期,预计反弹空间相对有限。
        交易建议:
        5.  综上所述,我们建议投资者前期5月空单(如有的话)继续持有,激进投资者可以考虑到期价反弹之后再行入场。
        

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