投资要点
本周重要新闻:(1)汽车:2017 年SUV 销量1025.3 万辆,+13.3%;其中自主品牌销售621.7 万辆,+18.0%,市场份额由58.2%升至60.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广汽计划2019 年底前在美开始销售自主品牌汽车。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)WEY 品牌规划2018 年将4S 店扩大三倍至300 家,并将推出购车优惠政策。(2)新能源汽车:2018 年电动汽车百人会论坛召开,各部委领导和中外车企高管共同建言,把握全球变革趋势实现高质量发展。全球电动车领域投资达900 亿美元。长城再推新能源品牌欧拉。吉利146 亿新能源商用车项目落户上饶,年产整车20 万辆。(3)智能汽车:自动驾驶技术企业榜单:通用夺魁,苹果特斯拉垫底。大陆与日产等六大公司将携手在日本测试C-V2X 技术。海拉推全新驾驶辅助系统,支持软件后续升级。
市场回顾:本周汽车板块下跌1.51%,沪深300 上涨1.43%,汽车板块低于大盘2.94 个百分点。其中,整车下跌2.12%,乘用车下跌2.07%,商用载货车上升2.90%,商用载客车下跌7.24%,汽车零部件下跌1.29%,汽车服务下跌2.28%,其他交运设备下跌1.49%。个股方面,表现较好的公司有今飞凯达(+29.72%)、江铃汽车(+14.87%)、恒立实业(+8.35%)等;表现较弱的公司有ST 保千里(-22.63%)、旭升股份(-13.42%)、安凯客车(-12.81%)等。
本周投资建议:
【汽车】2018 年中国汽车市场平稳发展,重个股、挖结构。价值龙头,受益消费升级和份额集中,看好【上汽集团、吉利汽车H、广汽集团A+H】。受益中国自主崛起的零部件细分龙头【岱美股份、新泉股份、精锻科技、星宇股份】。
【电动化】成长白马,集中在汽车“电动+智能”的技术变革。2017 年新能源汽车产销超预期,预计2018 年市场产销将延续高增长,并迎来一季度“淡季不淡”,估值切换叠加基本面支撑提前到来。看好电动客车寡头【宇通客车、金龙汽车】,以及受益全球新能源乘用车增长的热管理龙头【银轮股份、三花智控(家电覆盖)】,由于2018 年动力电池电量增速有望超预期,看好锂、钴等上游资源(有色覆盖)。
【智能化、网联化】《智能汽车创新发展战略(征求意见稿)》开启中国汽车产业弯道超车的另一重大布局,目标2020 年新车销售实现50%为智能汽车。将加速智能汽车在电动、电子、网联、AI 等技术升级,自动驾驶产业化进程值得期待。看好【华域汽车、均胜电子、宏发股份(电新覆盖)、四维图新(计算机覆盖)拓普集团、宁波高发】。建议关注:【法拉电子(电子覆盖)】
风险提示:汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。