投资要点
        今日IF、IC震荡大涨，而IH在结算价上方附近宽幅横盘震荡，并且市场结构轮换至IC明显强于IH。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从总持仓量上来看，今日IF、IH略微增持，但是IC大幅上升，总持仓量分别变化81张、60张、1626张；现货市场表现来看，今日申万一级行业指数涨幅领先的是家用电器、食品饮料、传媒、休闲服务、公用事业、钢铁等行业，其涨幅分别为5.92%、3.25%、2.48%、2.14%、1.94%、1.74%，只有银行涨幅录得负值，为-0.98%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        股市结构性波动的角度来看，短期IC领先IH具有一定的延续性。根据股市结构性波动的角度看，我们主要从三方面跟踪判断：1、国债期货反弹较强。今日5年期、10年期国债期货强势上涨，涨幅分别为0.20%、0.32%，从技术分析的角度来看，是超跌后的技术性反弹，或许会延续一段时间，国债期货上涨说明市场利率上涨压力将有所缓解，再者距离普惠金融定向降准全面实施只有三天，市场资金的紧张程度将获得一定程度的释放，股市提前反应预期，利好IC上涨；2、IC-IH和IC-IF跨期价差接近边界低点，具有很强的反弹需求。从跨品种套利跟踪的图2.3.2和图2.3.3可以看出，目前IC-IH和IC-IF的差价已经接近最近两年的低点边界，并且短期已经出现了一定的反弹需求，从60分钟周期上来看，近期价差形成双底后向上反弹，说明反弹力度较强；3、P/C(持仓量)指标上升至上方临界，短期多头处于疯狂，有回调的需求。P/C(持仓量)指标其实就是获取上证50ETF期权中的认购持仓量和认沽持仓量，将两者的做比值，说明短期多空热度切换程度，截止2018年1月19日该指标值为1.3361倍，接近2017年6月以来阶段性高位区域，如图2.3.4所示，说明目前处于多头超买阶段，短期回落风险加大。