走势回顾
        周一（1  月29  日），上证综指冲高跳水，收跌0.99%报3523  点，盘中续创2  年新高，振幅创两个月最大；深成指、中小板指跌近2%；创业板指数跌近1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场焦点
        国内期市收盘涨跌互现，黑色系多数低迷，焦煤、铁矿石跌超1%，但动力煤续涨逾1%；有色金属普遍走升，沪锌涨超3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        策略建议
        今日大盘震荡下行，申万行业涨少跌多。两市成交额5554  亿，较上日增加。涨幅超过3%的股票共有121  支，较上日减少。（1）外资都在买什么？从年初到现在，外资重新入场，沪深港通北向资金累计净流入355.81  亿。外资作为重要的增量资金，对市场风格有很大的影响。外资偏好龙头股，涉及的行业主要集中在消费、金融、钢铁领域。这符合我们的判断，我们认为：宏观层面，2018  年经济稳中向好而流动性趋紧，市场大概率呈现结构性牛市行情，主要驱动力来自于业绩基本面的改善；而目前来看申万行业估值多数低于历史均值，故部分行业也存在估值修复层面上的较强动力。因此，低估值的权重蓝筹、行业龙头仍是未来上涨的主力，对指数也有进一步拉抬的空间。市场今年风格是以龙为首，偏爱蓝筹，并没有什么风格转换。（2）短期来看，流动性对市场的压制作用仍然存在。今日央行净回笼1400  亿，shibor、银拆借、上回购利率应声上涨。随着春节的临近，虽然有临时准备金安排，面对庞大的资金需求，流动性依然不容乐观。市场分化或将继续进行，建议投资者保持谨慎。行业配置上，我们继续推荐低估值行业，首推钢铁进攻，以银行为首的大金融作为底仓防守配置。（3）近期受拉尼娜影响，我国中东部等地区出现大雪天气。受此影响，部分省市封闭高速公路，部分线路列车停运。同时，高频数据显示，蔬菜和猪肉等价格有所上涨。历史上类似的情况是2008  年雪灾，经过复盘发现，雪灾期间农林牧渔一枝独秀。所以当前时点，我们重申对农林牧渔行业的重视。寒冬天气可能影响蔬菜等生长，也可能提高运输成本，从而加大年初通胀压力。根据wind  一致预期，目前市场预计2  月的CPI  增速已经达到3.1%。（4）今日市场周期行业表现亮眼，尤其是钢铁行业。我们在周报中已经提示钢铁的最佳配置时点已经来临。一、未来一周，钢铁板块密集预披露年报业绩，部分公司4  季度业绩暴增幅度将有望大超市场预期；二、冬储刺激钢价上涨，而未来取暖季结束、开工旺季开启的时点也在逐步临近，抑制的需求释放更将加剧供需紧张的情形，对强周期行情推波助澜。三、目前钢铁板块按17  年预期业绩，整体估值有望降至近全市场最低，安全边际显著，契合估值修复的市场风格，具备较大的上涨潜力。