基本结论
一、央行公开市场操作及利率
临近春节,“现金漏出”将成为扰动资金面的主要因素,临时准备金动用安排等措施保障流动性平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在定向降准正式实施和“临时准备金动用安排”等措施下,资金面整体偏松;为维护流动性总体平稳,央行已连续9 日暂停公开市场操作,本期(0131-0206)累计净回笼5000 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着春节临近,居民集中取现将带来现金投放压力,“现金漏出”将成为扰动资金面的主要因素;但考虑到临时准备金动用安排等调控措施,预计资金面整体持稳。
近期资金价格下行。本期(0131-0206,下同)隔夜SHIBOR 较上期末下行1.5 个BP;R007 较上期末下行38.41 个BP,DR007 下行18.01 个BP;10 年期国债到期收益率下行4.67 个BP,当前为3.8825%。
二、汇率
本期人民币兑美元升值240 个基点,报6.3072。本期(0131-0206)人民币兑美元中间价调升240 个基点,人民币升值0.38%,2 月6 日报6.3072;本期美元指数上涨0.37%,欧元兑美元贬值0.13%。
三、股市流动性跟踪
增量资金方面:
①股基发行规模上升。本期新发基金31 支,数量小于上期(0124-0130,下同)(37 支);其中股票型基金10 支,总规模125.34(上期4支,总规模14.77 亿),其中嘉实核心优势基金发行89.12 亿。
②EPFR 显示资金净流入中国权益市场。最近一期(0125-0131)资金净流入中国权益市场35.3 亿美元;香港市场净流入2.9 亿美元。
③二级市场净增持16.08 亿(上期净减持3.74 亿)。净增持规模前五个股:隆基股份、金龙机电、保龄宝、登云股份、巨人网络;净减持规模前五个股:*ST 华菱、陕西煤业、三七互娱、振东制药、光线传媒。
资金压力方面:
①沪深港通转向净流出。本期沪股通净流出129.50 亿,深股通净流入6.13 亿,由此合计净流出123.37 亿(上期净流入59.03 亿)。
②融资余额回落,存量至1.051 万亿。截至2 月6 日,两市融资余额10507.67 亿,环比下降272.23 亿(上期环比上升117.31 亿)。
③本期新股发行规模上升。本期上市新股7 家,总募资规模为100.86亿(上期18.59 亿)。
④解禁压力方面:本周( 0205-0211)、下周(0212-0218)、下下周(0219-0225)解禁压力分别为387.24 亿、329.76 亿、1,160.91 亿。解禁个股方面,未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股:国投资本、永泰能源、木林森、白银有色、益丰药房等。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等