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研究报告:信达期货-软商品及鸡蛋周报:储备棉轮出在即,棉花观望为主-180312

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-13 12:15:52
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张秀峰
研报出处: 信达期货 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 1,659 KB 分享者: mar****sid 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周软商品及鸡蛋要点
        1、白糖
        国内:郑糖反弹回到5650以上,国内供求受原糖影响较小,广西现货报价继续小幅回落,南宁站台报价已经跌至5900元,销量回升较为明显,集团低价走量策略逐步发挥作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按产量1000万吨、配额外150万吨以及配额内150万吨的实际情况估算,国内供应量1300万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国际:供应过剩的背景下,原糖未来6-7个月将面临着印度、泰国糖甚至巴基斯坦出口的压力,国际市场熊市不言底。
        总结和操作建议:考虑到结转偏高以及走私管控因素,国内供求相对平衡,后期关注配额外许可发放情况,以及消费端是否继续萎缩。盘面参考区间5630-5680.近期盘整为主,建议观望。
        2、棉花
        国内:截止2月底新疆棉库存将达到330万吨,市场供应维持宽松。储备棉即将开始抛售,销售压力下棉价有转弱可能。
        国际:USDA月报调增了美棉出口并调减了美棉产量和期末库存,加上上周美棉签约和装运大增带动美棉价继续走强,美棉基本面的改变对棉价中长期走势有利。
        建议:3月储备棉即将投放,市场暂不存在供应忧虑。基本面暂无利好,建议观望。
        3、鸡蛋
        要点:(1)全国在产蛋鸡存栏量处于偏低水平;
        (2)淘汰鸡出栏量环比增加;
        (3)鸡蛋需求回落;
        逻辑:全国鸡蛋价格稳中略有走低,产区鸡蛋价格稳为主,局部价格出现回调,养殖户多正常出货,但整体走货以慢为主,鸡蛋价格涨势已去,弱势局面或将开启。鸡蛋期价整体近强远弱,5月合约重点关注后期老龄蛋鸡淘汰量与补栏蛋鸡新开产量的对比变动,9月合约重点关注供需预期与季节性规律的博弈。
        总结和操作建议:保持观望。
        


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