投资摘要:
主要化工产品涨跌情况:
涨幅居前:环氧丙烷(华东,+9.09%),原油(WTI,+8.07%),原油(布伦特,+7.32%),乙二醇(华东,+7.21%),甘氨酸(河北,+6.07%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
跌幅居前:TDI(华北,-14.76%),无水氢氟酸(华东,-8.8%),萤石(华东,-6.14%),甲乙酮(齐翔腾达,-6.06%),干法氟化铝(河南,-5.39%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近期东兴化工主要观点:
关注复合肥行业夏季肥出货情况。3 月份全国倒春寒多发且程度较重,以东三省和中原五省为主。倒春寒推迟但不会降低终端用肥需求,中长期依然看好复合肥行业迎来拐点。中美贸易的细分类别中,植物产品的贸易逆差最大,达153.7 亿美元,我国从美国进口额占中国所有商品进口总额的28%。如果中国对美国农产品采取相关措施,或将有利于国内农产品价格回升,国内复合肥行业有望受益,推荐龙头公司金正大、新洋丰和史丹利。
有机硅供需格局改善,景气提升有望持续。有机硅行业自2016 年3 季度起复苏,目前行业供给结构持续改善,国内外需求强劲。我们预计,虽然DMC 价格与历史高点相比继续上涨的空间不大,但在2018 年整体环保压力大概率持续、供给难以释放的情况下,2018 年行业年均价差相比2017年有望继续改善,行业盈利水平继续好转。推荐合盛硅业和三友化工,建议关注宏达新材、硅宝科技和回天新材。
贸易战中,在高技术壁垒下游行业(高端制造装备等)存在贸易壁垒的背景下,国内部分高端新材料子行业进口替代需求迫切,预计电子化学品、新能源汽车材料等子行业有望受益。
上周市场回顾:
上周申万化工指数上涨0.97%,同期上证指数上涨0.89%。细分板块涨幅居前的为:其他纤维(+4.99%)、其他化学原料(+4.01%)、氯碱(+3.55%)、磷化工及磷酸盐(+3.33%)、日用化学产品(+3.26%)。
东兴化工组合上周涨1.79%,相比行业指数涨0.82 个百分点。
本周推荐股票组合:
金正大 (15%)、广信材料(15%)、华鲁恒升(10%)、浙江龙盛(10%)、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、龙蟒佰利(10%)、扬农化工(10%)、利尔化学(10%)。
风险提示:
环保力度低于预期,下游需求低于预期。