研究结论
短期指数进入十字路口,中期继续下行调整
本周(2018.4.9-4.13),上证综指涨0.89%,涨27.94 点,收至3159.05 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300 涨0.42%,中证500 涨0.16%,创业板指跌0.67%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近两周大小板块走势持续收敛。
自《大幅上涨后市场逐步进入调整阶段(20180122)》提示风险至今,市场下跌基本符合我们系列报告的判断:1 月底以来的下跌“定位为中型级别调整”,“时间大致为6 个月左右,不排除期间有一定级别的反弹”,“中期来看,无论是时间还是空间,上证指数并未调整到位,2900 点附近或有支撑”,“中小创的下行压力小于主板,主要是由于逐步进入反弹周期,但在重压之下仍不具备持续反弹的条件”,中期继续维持以上看法。
《短期需重视大小盘走势收敛的可能(20180402)》认为:“需重视上证指数的反弹可能”,但“中期仍未调整结束”;“创业板指即将突破中期趋势,但短期回调概率也在加大”。4 月2 日以来,上证指数和创业板指分别下跌0.31%和3.99%,符合短期判断,但上证指数的反弹稍弱于预期。技术分析观点如下:
1、上证指数短期又到十字路口,中期仍维持调整没有结束的观点。虽短期反弹,但上证指数的日线和周线均未突破阻力高位,而短期底部月线有一定的支撑,指数又进入区间波动。从时间周期来看,短期反弹仍将延续,但由于市场利空因素较多,下周将决定短期走势。
2、维持上周“创业板指数依然是区间底部盘整,短期能否突破1930 点为中期反转的标准”的观点。《短期需重视大小盘走势收敛的可能(20180402)》认为:“创业板指即将突破中期趋势,但短期回调概率也在加大”。《市场继续反弹,创业板的中期机会和短期不确定性(20180312)》认为:“创业板指中期机会值得重视”,“自2016 年以来周K 线首次进入云层,已具备扭转趋势形成中期拐点的可能。若突破1930 点,那即为中期向上拐点的确认”。从创业板反弹至今,我们一直把是否能够突破并巩固1930 点做当作中期趋势的重要标志。但6 月之后,随着云层的下行,对点位的要求也在下降,也就是说,下半年创业板趋势反转的概率更大,这和我们“中证500 和创业板指经历了长期下跌,下半年或有较好表现”的观点相符。
3、长期仍然坚持:“长期慢牛格局依然存在”,“中证500 和创业板指经历了长期下跌,下半年或有较好表现”,“今年大小盘的均衡配置是为关键”。
风险提示
地缘政治突变;
经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。