行情回顾：本周沪深300指数下跌2.85%，创业板指数下跌2.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】餐饮旅游行业指数本周下跌4.17%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）景区版块下跌4.64%，旅行社版块下跌4.19%，酒店板块下跌3.51%，餐饮版块下跌2.17%。
        行业要闻：（1）文化和旅游部启动2018年全国旅游市场秩序整治行动。截至3月底，各地共检查旅游企业11253家，检查旅游团队2942个，检查旅游客运车辆800台次，检查导游8596人次，立案172起。（2）海南旅游免签扩容下展现新的商机：5月1日起，在海南省实施59国人员入境免签政策，免签入境后停留时间统一延长至30天,  将团队免签放宽为个人免签，进一步支持海南全面深化改革开放。（3）十部门联合印发《文化和旅游部等10部门关于印发内蒙古满洲里、广西防城港边境旅游试验区建设实施方案的通知》。同意设立内蒙古满洲里、广西防城港边境旅游试验区。（4）云南轿子山、泸沽湖等7家4A级景区被警告，限期3个月整改。丽江金塔景区、大理大禧城文化旅游区两家3A景区被取消等级;曲靖陆良彩色沙林、楚雄彝人古镇等4家A级旅游景区被严重警告;昆明轿子山、大理鸡足山、丽江泸沽湖等7家4A级旅游景区被警告。
        A股餐饮旅游类上市公司重要公告：（1）广州酒家：公布2017年报，实现营业收入21.89亿元，同比增长13.08%，归母净利3.40亿元，同比增长27.62%。（2）张家界：公布2018一季报，实现营业收入0.57亿元，同比下降18.24%，归母净利-0.15亿元，同比下降240.67%。（3）众信旅游：公布2017年报，实现营业收入120.30亿元，同比增长19.19%，归母净利2.33亿元，同比增长8.27%。（4）曲江文旅：公布2017年度报告，实现营业收入11.32亿元，同比增长7.99%，归母净利0.62亿元，同比增长16.91%。（5）岭南控股：公布2017年年报，公司实现营业收入63.92亿元，同比增长9.84%；归母净利润1.77亿元，同比增长29.87%。
        本周建议组合：中国国旅、锦江股份、中青旅、三特索道。
        投资建议与标的  投资建议与标的  投资建议与标的
        本周，大盘整体下挫，旅游板块经历年初以来的靓丽表现+海南概念催化下的强势表现后亦回调明显。但我们认为板块龙头的真正价值在于行业及公司业绩的扎实成长，后续的催化及看点仍多。我们坚持前期观点，认为在当前时点，无论大小或可能的风格切换，核心策略仍是重点配置行业好、业绩成长性及确定性强的好公司。中国免税及酒店的行业性大机遇空间仍大，短期受市场影响出现一定回调，是较好的中长期布局机会，推荐中国国旅、锦江股份、首旅酒店。同时，对于小票较为集中的景区，我们认为应重点布局业绩基本面或机制激励等有重大改善预期的龙头，重点推荐三特索道、中青旅等。同时积极关注低估值滞涨品种如峨眉山、宋城演艺、黄山旅游以及出国游整体改善带来的龙头机会等。
        整个2018年我们对旅游行业维持看好，具体投资建议如下：（1）免税行业：坚定推荐受益于“政策放宽+行业快速发展+公司机制改善”、业绩增长+垄断优势不断增强的龙头公司，推荐中国国旅（2）酒店：继续推荐受益行业复苏，经济型优势明显，中端布局已经领先的酒店行业龙头。推荐锦江股份、首旅酒店（3）目的地：推荐业绩提升空间大，具备外部催化的龙头景区，以及具备估值优势，业绩优秀的休闲游龙头。重点推荐：中青旅、三特索道，关注峨眉山A、宋城演艺和黄山旅游，同时关注丽江旅游、桂林旅游、云南旅游和天目湖等（4）出境游：建议关注行众信旅游和凯撒旅游。同时建议关注国企改革主题和海南旅游主题的机会。
        风险提示  系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。