报告摘要:
上周行情回顾
上周沪深300指数上涨2.60%,轻工制造板块指数上涨3.30%,跑赢大盘0.70ct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第6名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中,造纸和家具板块表现相对较好,上周分别上涨4.68%、3.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股中,上周涨幅居前5名的是德尔未来(+14.17%)、美克家居(+13.57%)、新宏泽(+13.28%)、昇兴股份(+12.79%)、银鸽投资(+11.99%);跌幅居前的是陕西金叶(-33.61%)、广博股份(-30.69%)、安妮股份(-4.87%)、王子新材(-4.54%)、哈尔斯(-3.77%)。
重点数据跟踪
5月11日,国内木浆价格为6158元/吨,较前一周下跌0.53%。国废价格为2972元/吨,较前一周上涨7.60%;美废到岸价持平前一周,欧废、日废到岸价分别较上周上涨4.8%、5.3%。白板纸价格为5075元/吨,较前一周上涨8.27%;白卡纸价格为6295元/吨,持平前一周;箱板纸价格为5660元/吨,较前一周上涨10.40%;瓦楞纸价格为5045元/吨,较前一周上涨16.11%。双铜纸价格为7333元/吨,较前一周下跌3.93%;双胶纸价格为7533元/吨,较前一周下跌0.88%。溶解浆内盘价格为7360元/吨,较前一周下跌0.27%。
上周要闻及重要公告
行业新闻:1-4 月造纸和纸制品业工业生产者出厂价格同比增长9.0%;全国100家造纸厂均上调废纸收购价,幅度在50-350 元/吨。
重要公告:1、大亚圣象:公司董事、财务总监陈钢先生以均价19.68 元/股累计减持公司股份4 万股;2、金牌厨柜:公司141.65 万股股份将于5 月14 日起解除限售并上市流通;3、中顺洁柔:实际控制人邓冠彪以均价14.517 元/股增持公司股份13.79 万股。
本周观点
家具:上周家具板块上涨3.85%,跑赢大盘1.24pct。受贸易战等因素影响,家具板块前期回调,但随着较多公司年报、一季报表现优异,公司经营持续向好,近期估值逐渐修复。重点推荐欧派家居、索菲亚、顾家家居、大亚圣象、曲美家居。
造纸: 5月3日国家海关总署发布紧急文件,要求自5月4日起对来自美国的废物原料实施100%开箱、100%掏箱检疫,各口岸严格按照国家环境保护标准、检验检疫规程实施严密监管。由于我国外废进口主要是美废,废纸新政进一步加剧国废供给紧张的局面,导致上周国内废纸、箱板瓦楞纸价格大幅上涨。其中,国内废纸价格上周上涨210元/吨,涨幅为7.60%;箱板纸价格上周上涨533元/吨,涨幅为10.40%;瓦楞纸价格上周上涨700元/吨,涨幅为16.11%。目前环保部已经公示2018年前11批外废进口许可证,共核定进口量1079万吨,其中玖龙、理文、山鹰(含联盛)三家获批占比合计达到64.3%。以当前汇率计算,进口美废约1650元/吨,国废2972元/吨,价差约1300元/吨,一线纸企将直接受益于外废和国废价差,可关注山鹰纸业。
年初至今原材料国内木浆价格维持高位,布局林浆纸一体化、自供浆比例较高的纸企值得关注,重点推荐太阳纸业。
风险提示
原材料价格上涨;房地产销售下行。