动力煤
        观点：  政策指引  期价回落
        （1）18日，新华社消息，国家发展改革委经济运行调节局负责人表示：当前煤炭供需总体平稳，供给和运力均有保障，煤价没有大幅上涨的市场基础，有关部门将采取增产、增运、增长协、增清洁能源、调库存、减煤耗、强监管、推联营等一系列措施引导煤价回归合理区间，以助推落实政府工作报告中的“一般工商业电价降低10%”的目标，推动煤炭行业供给侧改革，夜盘09合约应声回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        （2）1-4月份，山西省铁路煤炭外销合计9591.9万吨，同比上升4.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中国有重点矿累计外销煤炭8608.4万吨，同比上升6.1%；地方集团煤炭外销983.5万吨，累计同比下降6.6%。
        （3）传5月20日唐呼线开行万吨列车及曹西站增量，曹妃甸港铁路调入量会增加。
        （4）截至18日，秦港库存539万吨(+36)，六大电厂库存1288万吨(-43.1)，日耗76.7万吨(+8.41),存煤可用天数16.79(-2.7)，高温提前来临，日耗快速攀升，库存煤可用天数稳步下降。
        逻辑：
        现货方面，受气温提前回升影响，电厂日耗不断攀升，远高于往年同期，库存可用天数稳步下降，电厂补库积极性有所提高，但异常天气不会持续太久，加之库存相对充足  ，夏季高峰到来前需求难有大幅提高；贸易商对后市预期良好，北方港口报价继续上涨，但实际成交不高，加之水电旺季、铁路运力宽松等因素，动力煤现货继续反弹存在阻力，预计短期以窄幅震荡为主。
        期货方面，09合约是传统旺季合约，前期快速反弹后继续增长存在压力，加之发改委调控煤价消息影响，本周震荡调整，预计短期以震荡为主。
        操作建议：区间操作。
        风险因素：宏观需求转弱、库存高企（下行风险）；宏观需求回暖（上行风险）。