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【建筑】名家汇:半年报业绩显著高增,行业景气程度不容小视。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期公司发布2018 年半年度业绩预告,预计2018 年上半年归母净利润在区间1.710 亿元至1.905 元亿之间,较去年同期提升156%至185%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)半年归母净利润已超去年全年,为全年业绩高增奠定良好基础。景观照明工程持续高景气,需重视板块在未来可能出现共振效应。行业竞争格局与其他子行业有所区别,民营龙头企业将更加受益。公司今年新签订单已接近去年全年、在手订单充足且募集资金的到位和高效使用将加速订单兑现;公司项目质量提升也有望大幅改善公司经营性现金流。由此我们上调了公司的盈利预测,2018~2020 年归母净利润预测值由3.74、6.41、9.83 亿元调整至4.02、8.01、12.26 亿元;2018~2020 年EPS 分别为1.17、2.32、3.55 元/股,对应PE 分别为17、8、5 倍。公司已极具风险收益比,维持“买入”评级。
【机械】签约24 亿大型锂电储能项目,锂电龙头全方位崛起。根据锂电百人会报道,6 月18 日,福建省投资集团、宁德时代等共同投资建设的大型锂电池储能项目完成签约,该项目正式落地福建晋江市。在储能领域,公司未来有三大应用规划,1)发电侧应用,包括光伏、风电、火电,以及未来的核电等;2)在输配电的过程中用来调频、调幅;2)用户侧应用,包括削峰填谷、智能电网,以及分布式光伏发电等。我们认为未来储能系统有望接棒动力电池系统,成为公司成长的另一重要动力,发展空间广阔。储能电池潜力巨大,未来五年进入快速成长期。全球动力锂电龙头地位不可动摇,IPO 扩大产能,设备深度受益。在新能源汽车销量高增长和电池厂集中度大幅提升的背景下,我们坚定看好龙头产业链提供的长期成长机会。1)首推国产锂电设备龙头先导智能,公司是行业内稀缺的同时进入CATL、松下/特斯拉、LG 化学供应链的国产设备厂商,预计18-20 年净利润10.55 亿、15.78 亿和19.59 亿元。2)后端物流自动化重点关注诺力股份(中鼎),子公司无锡中鼎在后段物流自动化环节进入CATL、比亚迪、松下、LG 供应链,技术水平得到龙头企业持续认可,预计2018-2020 年净利润为2.26、3.10、3.93 亿。3)资源稀缺的背景下电池回收有望实现重大进展,重点关注天奇股份。4)其他受益标的包括璞泰来、赢合科技、今天国际、科恒股份等。
【海外】AMD(AMD.US)EPYC“从零到一”终实现,7nm 产品周期全方位回归“传奇”;TP 上调至22 美元,重申买入。EPYC 一周年“从零到一”终实现,待EPYC 2 制程反超重现“传奇”。Ryzen CPU 攻城略地待笔电接力放量,7nm Vega GPU 加入AI 抢滩战。CPU+GPU 双剑合璧的唯一,入局云计算和AI 将获得更高估值弹性。AMD 股价在经历了15 年起两年7 倍的高增长后,17 年在市场高预期之下进入产品储备的蛰伏期,但我们一直强调2017 作为AMD 多方位回归市场的破局之年,2018-2019 才是通过更好的执行力,来实现更为坚实的业绩兑现。而率先进入7nm 制程时代可以让AMD 在PC/服务器处理器、GPU 市场通过技术追赶和制程突进不断缩小与Intel、英伟达的ASP 差距,我们认为市场仍然低估了AMD在Ryzen+EPYC 的放量中收获的业绩动力。上调盈利预测,将18/19 年营收从65.5/75.8 上调至73.5/92.3 亿美元,净利润从5.0/6.5 上调至5.5/7.8亿美元,对应2019 年2.7x PS,目标价从18 上调至22 美元,重申“买入”评级。