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行业半年度策略报告*食品饮料*绝对龙头持续成长,潜在成长机会重估*强于大市
研究分析师:文献 0755-22627143 投资咨询资格编号:S1060511010014
研究助理:刘彪 0755-33547353 一般证券从业资格编号:S1060117050002
研究助理:蒋寅秋 0755-33547523 一般证券从业资格编号:S1060117110064
核心观点:上半年食品饮料涨幅第二,股价主因业绩推动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1H18 行业景气度略降,整体仍向好,预计 2H18 增 8-10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)白酒次高端仍是主驱动力,省级龙头分享红利;乳制品需求快增,竞争维持,分化明显;屠宰量价齐升,肉制品成本改善;调味品双位增速可期,龙头加速扩张。“成长&重估”两思路选股:1、产业赢家持续成长:茅台、洋河、伊利、桃李、绝味、安琪、海天;2、成长机会重估:地产酒龙头、双汇、克明、大北农。
行业半年度策略报告*生物医药*行业触底回升,紧握医药产业升级机构性机会*强于大市
研究分析师:叶寅 021-22662299 投资咨询资格编号:S1060514100001
研究分析师:魏巍 021-20632019 投资咨询资格编号:S1060514110001
研究助理:倪亦道 021-38640502 一般证券从业资格编号:S1060116040040
研究助理:张熙 021-20632019 一般证券从业资格编号:S1060117020002
研究助理:韩盟盟 021-20600641 一般证券从业资格编号:S1060117050129
核心观点:2018年年初到6月15日,医药板块上涨 5.53%,同期沪深 300 指数下跌6.88%。根据国家统计局数据,2018Q1 医药制造业收入增长 16.1%,利润增长 22.5%。另外,从上市公司业绩看,2018Q1 收入增速 23.7%,扣非净利增速 31.1%,创近年来新高。无论是政策因素还是行业数据,都预示行业景气度从底部回升。冴且医药行业经过 2016、2017 两年调整,当前估值仅有 31 倍(对应 2018 年),仍处于合理偏低的位置,维持行业“强于大市”评级。建议从产业升级角度,把握行业结构性机会。产业升级四大角度包括药品创新、高端仿制药、医疗配置证放开、口腔医疗。
行业半年度策略报告*汽车和汽车零部件*政策风云起,弱市寻金鳞*中性
研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006
研究助理:曹群海 021-38630860 一般证券从业资格编号:S1060116080003
研究助理:肖潇 一般证券从业资格编号:S1060118050036
核心观点:2018 年汽车政策风起云涌,行业底部调整,新能源正逐步市场化,汽车也正处于由大变强大拐点,围绕政策影响寻找投资机遇。短周期考虑到下半年行业盈利仍处下行周期,调低评级为“中性”。新能源时代头部企业持续受益,其市占率及盈利能力将提升,强烈推荐在新能源领域积累深厚的整车企业,强烈推荐上汽集团、宇通客车、广汽集团,关注吉利汽车;国内零部件行业规避价值陷井,长周期看技术创新+生产效率提高。强烈推荐星宇股份、中鼎股份,推荐福耀玻璃、银轮股份。