304 不锈钢品种:
1. 短期供需:
现货:今日 304 不锈钢价格普涨 50-100 元/吨,市场上货源紧张,刚需不错,库存处于低位,镍价维持回调之势,不锈钢价格表现相对坚挺,近期环保导致供应下降,预计 7月下旬不锈钢需求或逐渐走出传统淡季。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
原料:镍矿价格维稳,国内高镍生铁受环保影响产能增量受限,镍生铁库存处于历史低位,高镍生铁价格坚挺,镍生铁厂利润丰厚;内蒙古铬铁产能受环保影响,铬铁供应偏紧,价格持续小幅上行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)镍生铁供应预期有所回升,但短期增量有限。
库存:据 Mysteel 数据显示,上周不锈钢总库存略有增加,200 系库存基本持平, 300系库存略有增加,但 300 系库存依然处于偏低水平。其中,300 系热轧库存维持下降趋势,冷轧库存小幅增加,市场上 300 系热轧供应偏紧,冷轧供应压力稍偏大。当前不锈钢市场整体供应压力较小,但下游需求亦处于传统淡季。
2. 中线逻辑:2018 年下半年国内不锈钢新增炼钢产能集中在 400 系,300 系供应增量较小,下半年不锈钢炼钢产能增量主要来自于印尼,青山印尼不锈钢炼钢已经全部投产,未来新增量主要是德龙印尼。整体来看,下半年国内 300 系不锈钢炼钢产量增量有限,但不排除其他系列转产至 300 系,同时需关注印尼德龙投产情况。需求来看,传统行业需求增速放缓,但新兴不锈钢需求增速较快,下半年不锈钢需求或表现尚可。
3. 观点:短期内 300 系不锈钢供应压力小,市场上热轧现货紧张,镍价尚未企稳,下游对远期订单观望情绪较浓,但现货刚需不错,304 不锈钢价格获得支撑。不锈钢供需面较好,短期偏强震荡运行,后期若宏观利空趋淡、镍价企稳,则 304 不锈钢价格可能迎来小幅升势,但中长线来看 300 系不锈钢供应压力依然严峻。
4. 策略:宏观氛围偏空,暂时观望,等待氛围转暖后的短多机会
5. 风险点:中美贸易战影响不锈钢出口,中国宏观经济走弱拖累不锈钢需求
6. 关注重点:不锈钢库存,国内环保,菲律宾镍矿政策