事件：
        7  月份，全国一般公共预算收入17461  亿元，同比增长6.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，中央一般公共预算收入8607  亿元，同比增长1.2%；地方一般公共预算本级收入8854  亿元，同比增长11.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全国一般公共预算收入中的税收收入16081  亿元，同比增长11.4%；非税收入1380  亿元，同比下降31.8%。1-7  月累计，全国一般公共预算收入121791  亿元，同比增长10%。其中，中央一般公共预算收入58497  亿元，同比增长11.6%；地方一般公共预算本级收入63294  亿元，同比增长8.5%。全国一般公共预算收入中的税收收入107709  亿元，同比增长14%；非税收入14082  亿元，同比下降13.4%。7  月份，全国一般公共预算支出13944  亿元，同比增长3.3%。其中，中央一般公共预算本级支出2541  亿元，同比增长9.2%；地方一般公共预算支出11403  亿元，同比增长2.1%。
        观点：
        1-7  月份财政收入延续低增长，增值税同比增速保持稳定，财政支出增速回落，财政支出结构持续优化。
        1.财政收入延续低增长
        1-7  月累计，全国一般公共预算收入121791  亿元，同比增长10%。7  月份，全国一般公共预算收入17461  亿元，同比增长6.1%。其中，中央一般公共预算收入8607  亿元，同比增长1.2%；地方一般公共预算本级收入8854  亿元，同比增长11.4%。1-7  月份财政收入保持稳定增长态势，7  月份财政收入较上月小幅回升2.6%，延续低水平增长。7  月财政收入回升主要受消费税和进口相关税收明显改善因素影响。但未来受政府工作报告提出的1.1  万亿减税降费和国常会新增650  亿减税政策因素影响，预计未来一般公共预算收入将延续平稳回落趋势。
        2.增值税同比增速保持稳定
        7  月份全国一般公共预算收入中的税收收入16081  亿元，同比增长11.4%；非税收入1380  亿元，同比下降31.8%。7  月份国内增值税5302.3  亿元，同比增长5.37%。6  月份，国内增值税5208.0  亿元，同比增长5.27%。7  月份国内增值税增速与6  月份基本持平，但较之前月份大幅下降。主要受制造业、交通运输业、建筑业行业增值税税率下调，以及7  月份先进制造业、现代服务业的进项留抵税额一次性退还等减税降费政策影响。目前我国经济形势稳中向好，财政收入平稳增长的根基十分扎实，减税降费有利于进一步激发经济活力，推动财政增收。预期在积极财政政策的背景下，增值税同比增速将保持稳定。
        3.7  月份财政支出增速回落
        7  月份，全国一般公共预算支出13944  亿元，同比增长3.3%。其中，中央一般公共预算本级支出2541  亿元，同比增长9.2%；地方一般公共预算支出11403  亿元，同比增长2.1%。与6  月份相比，7  月份全国一般公共预算支出同比增速显著下降，与6  月份主要部分支出错月、部分地区前期加快支出进度、以及去年同期基数较高等因素的影响导致同比增速偏小有关，同时，根据历史数据显示，7  月份财政支出是年内财政支出的低点，7  月份财政支出增速回落受季节性因素影响严重。7  月31  日政治局会议强调扩大内需，7  月23  日国常会提出积极财政政策要更加积极，预计未来财政支出将止跌企稳，保持稳定增长趋势。
        4.1-7  月份财政支出结构持续优化
        1-7  月累计，全国一般公共预算支出125537  亿元，完成年初预算的59.8%，同比增长7.3%。其中，中央一般公共预算本级支出17912  亿元，同比增长8.4%；地方一般公共预算支出107625  亿元，同比增长7.1%。从主要支出项目情况看：科学技术支出3961  亿元，同比增速16.1%；医疗卫生与计划生育支出10223  亿元，增长8.9%；教育支出和文化体育与传媒支出分别增长7%、5.6%，表明了与民生相关的教科文卫支出依旧保持着较高的增长速度，体现了我国财政支出结构的持续优化。受中美贸易战美国对我国高新技术领域的制裁和近期抗癌药事件与疫苗事件影响，预期未来我国将加大对创新性企业的补贴力度和科研、医疗方面的财政支出。
        结论：
        预期随着减税降费措施的进一步落地，8  月份未来一般公共预算收入将延续平稳回落趋势，非税收入占总体公共预算收入的比重也将逐步下降；目前我国经济形势稳中向好，财政收入平稳增长的根基十分扎实，预期在未来增值税同比增速将保持稳定；我国目前实行积极财政政策，扩大内需、加快地方政府专项债券是落实积极财政政策的重要内容，因此财政支出将延续稳步增长的态势；对于创新性企业、现代服务业企业仍会采取较为优惠的税收政策，预期各级政府将在科学技术领域、医疗卫生领域的财政的支出也将加大，持续优化财政支出结构。
        风险提示:民生刚性支出难减  财政收支或有压力