事件：统计局发布18  年7  月房地产行业数据，1-7  月份，全国房地产开发投资65886  亿元，同比名义增长10.25%，增速较1-6  月份提升0.53  个百分点；1-7  月，销售面积89990  万平方米，同比增长4.2%，增速比1-6  月份提高0.9  个百分点；商品房销售额78300  亿元，同比增长14.4%，增速较1-6月提高1.2  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        景气仍好、销售回升、8-10  月推盘上升支持销售：1-7  月，销售面积89990万平方米，同比增长4.2%，增速比1-6  月份提高0.9  个百分点；单月销售面积同比增速9.9%，较上月提升5.4  个百分点，比去年同期上升7.9  个百分点；销售额78300  亿元，同比增长14.4%，增速较1-6  月提高1.2  个百分点；单月销售额增速22%，比上月提高4.9  个百分点，较去年同期提升17.2  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资继续高位补库存判断不变、远期可能受拿地回落影响：1-7  月份，投资65886  亿元，同比增长10.25%，增速较1-6  月份提升0.53  个百分点；单月投资增速13.2%，较上月提高4.7  个百分点，较去年同期增加8.3  个百分点。其中，住宅投资46443  亿元，同比增长14.2%，增速较1-6  月份提升0.54个百分点；单月住宅投资增速17.1%，较上月提升5.2  个百分点，比去年同期增加8  个百分点。
        新开工及施工依旧呈现抢工推盘现象：1-7  月，施工面积728593  万平方米，同比增长3.01%，增速比1-6  月份提高0.51  个百分点。新开工面积114781万平方米，增长14.4%，增速比1-6  月份提高2.58  个百分点；单月新开工增速29.4%，较上月提高14.4  个百分点，比去年同期增加34  个百分点。
        土地购置仍旧高位、后续预计受制于融资增速将下降：土地购置面积13818万平方米，同比增长11.3%，增速比1-6  月份提高4.1  个百分点；7  月单月土地购置面积同比增加32.1%，比上月提高11  个百分点，比去年同期增加7.8  个百分点。土地成交价款6619  亿元，增长21.9%，增速提高1.6  个百分点；单月增速28.7%，较上月回落1.4  个百分点，比去年同期降低24  个百分点。
        房企到位资金增速回升、去杠杆暂缓效应将逐步展现：1-7  月份，到位资金93308  亿元，同比增长6.4%，增速比1-6  月份增长1.8  个百分点。其中，国内贷款14045  亿元，同比下降6.9%；利用外资33  亿元，下降70.1%；自筹资金30187  亿元，增长10.4%；定金及预收款31013  亿元，累计增长15.1%，单月增速31.8%，比上月提升20.2  个百分点，比去年同期上升22.2  个百分点；个人按揭贷款13655  亿元，累计下降1.4%，单月增速15.1%，比上月提高20.3  个百分点，比去年同期上升25.2  个百分点。
        投资建议：地产景气持续超预期，销售回升（8-10  月销售受推盘增多将持续向好）、补库存格局不变投资开工保持高位、去杠杆暂缓到位资金好于预期且未来按揭贷款市场利率存在边际下降可能，目前市场对地产板块的政策担忧（调控以及房产税）已经反应相对充分，公司估值已经接近历史底部区间，建议关注：招商蛇口、保利地产、万科A、融创中国、新城控股、华夏幸福、旭辉控股、荣盛发展等。
        风险提示：销售不及预期，政策调控超预期