行业股价市场表现：申万机械设备行业指数本周(2018.09.17-2018.09.21)上涨2.93%，同期沪深300  指数上涨5.19%，跑输市场2.26  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为铁路设备(5.4%)、工程机械(4.6%)、农用机械(4.3%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）股价跌幅较大的子行业包括其他专用机械(1.4%)、仪器仪表III(1.2%)和环保设备(0.1%)。截至9月21  日，申万机械行业整体市盈率为28  倍，沪深300  整体市盈率为12倍；在机械主要子行业中，铁路设备、工程机械和楼宇设备等行业的市盈率相对较低，农用机械、重型机械和内燃机等行业的市盈率较高。
        本周观点：持续推荐铁路装备投资机会。9  月18  日下午，国家发展改革委举行“加大基础设施等领域补短板力度、稳定有效投资”专题新闻发布会。铁路建设方面，会议提出一方面要求加快今年新开工项目的进度，另一方面，统筹推进战略性、标志性重大铁路项目前期工作，推进高速铁路“八纵八横”主通道项目建设，拓展区域铁路连接线。我们认为，基建补短板政策持续落实，铁路新开工项目和完工项目加速推进，后续政策面和基本面有望不断超预期。轨交装备上市公司处于历史估值低点，建议关注铁路装备优质标的，推荐全球轨交装备龙头中国中车、零部件细分龙头华铁股份，建议关注国内盾构机龙头中铁工业。
        行业动态：(1)制造业投资增速连续5  个月回升:1-8  月份，制造业投资同比增长7.5%，增速比1-7  月份进一步提高0.2  个百分点，比全部投资高2.2个百分点，回到2016  年以来的峰值。其中，高技术制造业投资增长12.9%，增速比1-7  月份提高0.7  个百分点，比全部制造业投资高5.4  个百分点。(2)《2018  年协作机器人行业发展蓝皮书》发布:GGII  数据显示，2017  年全球协作机器人销量1.65  万台，占工业机器人市场4.3%，同比提升0.7个百分点，市场规模超过30  亿元。从2014  年到2017  年，全球协作机器人销量年均复合增速为69%，预计到2020  年，全球协作机器人销量将达5.0  万台，市场规模将突破84  亿元。
        公司动态：(1)机器人、华中数控签订合同，华铁股份董监高人事变动，金卡智能公布三季度业绩预告等。(2)等。(3)埃斯顿、亚威股份、智云股份回购股份；凌霄泵业发布股票期权首期激励；恒立液压、岱勒新材、达刚路机、普丽盛等公司股东计划减持。
        投资建议：长期来看，我们坚定推荐具备可持续成长性的新兴板块，如激光设备、工业机器人、半导体设备等板块，推荐锐科激光、埃斯顿、克来机电、大族激光、北方华创、至纯科技等标的；中期来看，政策预期发生变化，建议关注轨交装备和工程机械板块估值修复机会，关注中国中车、华铁股份、中铁工业。此外，在此时间点，我们认为随着原油价格稳步抬升，下一个阶段油服板块毛利率和收入有望迎来双增长，提示关注油服板块投资机会，推荐杰瑞股份，关注通源石油、石化机械等。
        风险提示:1)宏观经济波动风险：机械设备与全国固定资产投资密切相关，如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，相关设备采购动力不足，机械板块业绩将受到明显影响。2)钢材等原材料价格大幅波动风险：机械板块属于国民经济中游产业，当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨，中游企业采购成本上升，直接影响到行业整体毛利率。3)全球原油价格大幅波动风险：油服作为机械行业中的重要板块，与全球原油价格高度相关，如果油价大跌，全球油企资本开支下滑，油服企业订单不足，业绩将不达预期。4)研发投入不足风险：工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段，如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢，则相关企业存在业绩不达预期的风险。5)中美贸易战升级风险：受中美贸易战影响，部分机械企业产品被列入制裁名单，影响公司近几年出口业务；如果未来贸易战升级，将对整个制造业造成较大的冲击。