橡胶:仓单压制,沪胶维持弱势
29 日,沪胶主力收盘11340(-495)元/吨,混合胶报价10400 元/吨(-250),主力合约期现价差790 元/吨(-245);前二十主力多头持仓79360(+3793),空头持仓108624(+3405),净空持仓29264(-388)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至上周末:交易所仓单513360(-1640),交易所总库存591599(+2342)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原料:生胶片40.55(+0.03),杯胶34.5(0),胶水39(0),烟片42.04(-1.06)。
截至10 月15 日,青岛保税区总库存11.22 万吨(-5.04)。
截止10 月26 日,国内全钢胎开工率为74.26%(+0.98%),国内半钢胎开工率为69.03%(+0.41%)。
观点:在市场氛围带动下,昨天沪胶继续大幅下行,目前沪胶正在走仓单交割以及期现回归逻辑。老胶仓单交割制度使得1811 合约上的仓单压力较大,到期等待交割及转注销为现货的老胶仓单还有近30 万吨,盘面压力较大。昨天现货市场价格跟随期价下行,全乳胶及混合胶均下跌250 元/吨,期现价差继续缩窄。基本面来看,供需并无改善,11 月份处于割胶旺季,供应依然充裕,目前需要关注的风险是泰国上周开始胶水价格开始跌破40 泰铢/公斤,原料价格持续处于低位带来的后期弃割概率上升。9 月份重卡销售及汽车产销继续走弱,显示下游消费并没有亮点,且有进一步示弱迹象,且后期下游还将步入季节性淡季,国内显性库存依然高位,总体供需依然呈现宽松格局。预计1811合约交割之前沪胶将继续走弱,建议保持空头思路。
策略:谨慎看空
风险:产区天气异常,新政激发下游新的需求,宏观环境偏暖等PVC:需求转淡,期价维持弱势
昨天PVC 期价保持震荡,在化工板块中表现偏强,短期因为上游还有部分装置在检修,价格尚有一定支撑。截至上周末,库存继续下降,据卓创统计,由于铁路运输仍然紧张,市场到货不多,社会库存继续下降。据统计,华东及华南社会库存环比跌7.65%,同比低13.26%。昨日国内PVC 市场现货成交不佳,参与者观望心态浓厚,主流价格波动不大,实单小幅松动。普通5 型电石料,华东地区主流自提报价6570-6650 元/吨;华南地区6580-6630 元/吨自提;山东主流6580-6650 元/吨送到,河北市场主流6520-6580 元/吨送到。随着10 月份上游装置检修完毕,后期检修较少,11 月供应量将逐步增加,下游需求则将步入季节性淡季,市场情绪的走弱,下游备货意愿较差,11 月份PVC 期价难有表现,整个过程中或将伴随着社会库存的累积。建议投资者空头思路对待。
策略:谨慎看空