橡胶:需求示弱,沪胶反弹受限
1 日,沪胶主力收盘11265(+35)元/吨,混合胶报价10300 元/吨(+25),主力合约期现价差815 元/吨(-65);前二十主力多头持仓76004(-1033),空头持仓100899(-3103),净空持仓24895(-2070)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至上周末:交易所仓单513360(-1640),交易所总库存591599(+2342)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原料:生胶片40(0),杯胶33.50(0),胶水38(0),烟片41.25(0)。
截至10 月15 日,青岛保税区总库存11.22 万吨(-5.04)。
截止10 月26 日,国内全钢胎开工率为74.26%(+0.98%),国内半钢胎开工率为69.03%(+0.41%)。
观点:昨天沪胶继续下行,创6 月以来的新低,而后小幅反弹。最近公布的PMI 数据环比继续下降,使得工业品明显被拖累。昨天公布的10 月份重卡销售继续下降,由于9月份的数据表现较差,市场对于10 月份重卡销售预期本身也较差,10 月份重卡销售数据环比回升2%,但同比下降14%,成为今年以来第四个月同比下降。昨天现货市场价格有所反弹,其中全乳胶上涨100 元/吨,混合胶上涨25 元/吨,全乳胶升水混合胶150元/吨,期现价差815 元/吨,期现价差的缩窄反映目前沪胶正在走回归逻辑。基本面来看,供需并无改善,11 月份处于割胶旺季,供应依然充裕,目前需要关注的风险是泰国上周开始胶水价格开始跌破40 泰铢/公斤,原料价格持续处于低位带来的后期弃割概率上升。下游消费并没有亮点,且有进一步示弱迹象,且后期下游还将步入季节性淡季,国内显性库存依然高位,总体供需依然呈现宽松格局。预计1811 合约交割之前沪胶将继续走弱,建议保持空头思路。后期重点关注现货价格走向,目前期价下跌到此位置,需要现货价格进一步走弱的配合才有继续走弱可能。
策略:谨慎看空
风险:产区天气异常,新政激发下游新的需求,宏观环境偏暖等