导读:Bancor 算法可以使用其他通证作为价值支撑发行智能通证,根据人们的买卖行为确定价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在对稳定通证的探索中,大家自然而然地想到了使用Bancor 协议构建稳定通证的可能性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本篇我们和大家一起走进Bancor 协议,讨论其机制、应用和未来发展。
摘要:
Bancor 是一种理论上可以在任何支持智能合约的公链上使用的协议,其算法能够根据买卖行为动态调节价格,从而提供持续的流动性。智能通证是利用Bancor 协议,以一定比例的连接器通证作为抵押发行的通证,其实时价格会根据发行总量自动调节,二者市值比率被称为连接器权重(Connector Weight,CW)。本质上来说,Bancor 协议是一种通过智能合约提供完备流动性的机制,有助于提高长尾通证价格决定的有效性。
Bancor 一词源于英国经济学家凯恩斯二战时期构想的战后国际结算货币,已经具有超主权货币的雏形,是凯恩斯政府干预思想的高级形态,具有超前性。凯恩斯计划在布雷顿森林会议中未被采用,直接原因是英国与美国在力量对比上处于劣势,根本原因则是这一方案太多地超越了历史阶段和现实条件。
Bancor 协议目前主要的应用领域有为长尾通证提供流动性和稀缺资源分配。前者的代表是Bancor 白皮书中的“通证兑换者”模式,以ETH 背书发行BNT,再以BNT 为连接器发行其他通证,并不能从本质上解决边缘品种流动性问题,BNT 的价值缺乏有效支撑,这一模式可能在项目商业拓展方面有改进和发展的空间;后者的代表是EOS RAM 的分配机制,一定程度上提高了内存资源的分配效率,但目前只适用于同质化资源,且容易引起炒作。
Bancor 对稳定通证有借鉴意义,启示我们追求使用内部锚且算法定价的跨平台稳定通证。Bancor 协议将超主权货币思想引入区块链,是创建跨平台稳定通证的初步探索,其算法也在一定程度上有借鉴意义。凯恩斯计划的Bancor 锚定全球贸易总量,启示我们要尝试引入内部锚。
Bancor 协议用于稳定通证仍存在一些问题。当前的Bancor 协议仅依据订单流决定价格,依赖市场参与者的整体理性,存在比价和发行量脱离基本面的风险。价格与市场行为间仍是单一的正反馈关系,缺乏自我纠正机制,容易产生泡沫或恐慌。目前,区块链体系体量较小,大部分参与者使用法币价值维度,通证价格波动剧烈,尚不具备通过Bancor 协议创建跨平台稳定通证的条件。
风险提示:算法漏洞,行业发展不及预期