研究结论
11 月8 日,海关总署发布了10 月的外贸数据,进出口双双超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10 月,美元计价下,我国进口同比增长21.4%,超过预期14.5%及前值14.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)出口同比增长15.6%,超过预期11.7%及前值14.5%。贸易顺差340.2亿美元,低于预期的351.5 亿美元,前十个月累计下滑22.33%。人民币计价下,进出口均有回升。进口同比增长26.3%,前值17.5%;出口同比增长20.1%,前值16.9%。
分国别看,对美日欧东盟国家出口增速下滑,对香港韩国印度巴西俄罗斯出口提速。美元计价下,对美出口同比下降至13.15%(前值14.04%),对欧盟下滑至14.61%(前值17.4%),对日本出口下滑至7.91%,前值为14.3%。对韩国印度巴西出口增速均有上升。10 月发达国家PMI 普遍下行,美国欧盟韩国均走弱,仅有日本PMI 上行0.4 个点至52.9。新兴市场国家普遍景气度上行,越南印度巴西俄罗斯PMI 均较9 月上行。近期我国出口持续快速增长的原因包括人民币汇率有所贬值,海外需求,尤其是新兴市场需求较好。
进口增速高于预期,主要商品进口数量增速均有上升。主要商品中,原油、大豆、铜、塑料和铁矿砂进口数量增速均有上升,进口汽车和汽车底盘持续负增长,但增速较9 月小幅上行。据国务院关税税则办公室,5 月至11 月,我国相继降低了药品、汽车、日用消费品以及机电设备、零部件及原材料等工业品进口关税,我国的关税总水平已由上年的9.8%降至7.5%。
2018 年10 月8 日召开的国务院常务会议决定,从2018 年11 月1 日起,按照结构调整原则,参照国际通行做法,将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%;9%的提至10%,其中部分提至13%;5%的提至6%,部分提至10%。进出口利好政策频频出台,预计年内进出口仍将保持较快增长。
风险提示
如果新兴经济体经济超预期下行,将影响我们对市场的判断。