铅周报摘要:
现货市场:在现货方面,据SMM 报道,上周现货铅主流成交区间在18525-19050 元/吨,下游方面,铅蓄电池市场消费逐步走弱,但企业开工率出现两极分化,大型企业因年末冲量开工情况尚可,而小型企业订单因实际消费减量,蓄企采购趋于谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
库存情况:上周前四个交易日,上期所铅库存基本还是呈现出持续下降的情况,而这对于临近交割期的时间段而言是相对较少的情况,但是在上周五,库存仓单则是突然间出现了较大幅度的上涨,单日上涨达到757 吨,而也正是由于周五单日铅库存的大幅增加,使得上周上期所铅库存累计增长为406 吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过这样的幅度相较于往月临近交割时段而言,仍然相对较小。铅品种国内库存情况偏低的状态仍未得到改善。
进口盈亏情况:上周人民币中间价格依呈现出走弱的格局,而LME 伦铅市场贴水虽然有一定收缩,但是仍然维持在20 美元/吨的水平。而就铅价格而言,伦铅在周中的波动相对较大,当周累计变化则仍然有限,而沪铅的波动率则是明显偏低,因此目前在上周收盘之后,铅品种进口盈利水平与前一周基本持平,仍然维持在1,400 元/吨附近的水平附近。
不过由于当下国内现货市场成交较为清淡,因此基本进口盈利水平较高的情况下,吸引境外库存的内流或仍旧较小。
再生铅情况概述: 上周,SMM 再生精铅价格波动范围大致在18,300 元/吨至18,625 元/吨的水平,其余地区价格则是维持在16,500 元/吨至16,900 元/吨,较上周出现小幅上涨。
而更需要值得提及的是,再生精铅与原生铅之价差基本均维持在-250 至-275 元/吨的高位。
蓄企情况概述:从目前国内铅酸蓄电池开工率上来看,可以明显发现此前的六、七两个月,由于受到环保稽查以及下游需求清淡的影响,使得铅酸蓄电池企业开工率出现了明显的下降。不过最新公布的9 月份的蓄电池企业开工率数据上可以发现,蓄企综合开工率呈现出了较为明显的上涨,综合开工率在9 月达到73.64%,而大型企业开工率更是达到了81.05%的年内高点。
操作建议:
目前对于铅品种而言,由于基本面呈现供需两淡的格局,故此铅价格波动也同样陷入震荡,并且由于供需端在加下去的一至两月时间内均难有明显两点,因此预计价格将会以震荡下行为主,但有因目前上期所铅库存仍然处于相对较低的情况,故此目前相对较为合适的操作则是卖出虚值看涨期权。