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钢铁行业研究报告:民生证券-钢铁行业周报:短期期现承压,但需求仍有韧性-181112

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2018-11-17 11:56:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶贻功
研报出处: 民生证券 研报页数: 21 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 2,828 KB 分享者: bab****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情:申万钢铁行业下降3.49%,排名第24,跑赢沪深300指数0.24个百分点
        上周(2018  年11  月5  日-11  月9  日)申万钢铁行业指数下降3.49%,排名第24,沪深300  指数下降3.73%,跑赢0.24  个百分点;年初至今,申万钢铁行业指数下降19.61%,排名第4,沪深300  指数下降21.42%,跑赢1.81  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周涨跌幅前五个股份别为:久立特材(+2.91%)、金洲管道(+1.04%)、方大特钢(+0.78%);华菱钢铁(-7.31%)、三钢闽光(-7.35%)、柳钢股份(-7.46%)、韶钢松山(-8.05%)、新钢股份(-8.05%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周观点
        对未来需求端的悲观预期以及限产放松的预期导致上周期现较大幅度转弱,截至11  月8  日,螺纹钢周跌-2.48%。我们认为,需求仍有韧性,10  月全国中标项目金额月环比增加17.13%,挖机销量及开工率维持高位,短期内房产赶工的状态仍在持续,棚改实物安置逐步开展,需求端断崖概率小,而供应端,虽然有限产放松预期,但是进入采暖季供应端大概率是边际趋紧,因此我们认为四季度需求韧性仍较强。虽然钢联237  家主流贸易商建筑建材成交量周环比降13.1%,但这是因为进搏会影响,上海区域贸易商交易数据受影响较大,日均影响约1-1.5  万吨。目前,螺纹库存维持历史低位,并仍在降库,若降库能够持续至12  月,现货仍有企稳回升的可能,短期即便下跌,低库存及高基差也提供了一定的安全边际,向下空间或有限。因此,考虑到今年行业利润普遍高于去年,行业年终高分红也值得期待。建议关注:方大、柳钢、三钢、韶钢、华菱、新钢、宝钢、南钢、鞍钢等。
        基本面跟踪
        截至11月8日,五大主要钢材品种全国均价分别为:螺纹(4561元/吨,周涨幅-2.48%)、高线(4669元/吨,周涨幅-0.87%)、热轧(4079元/吨,周涨幅-2.15%)、冷轧(4789元/吨,周涨幅-1.20%)、中板(4270元/吨,周涨幅-1.60%)。全国主要钢材品种社会库存为891.22万吨,周增量-47.67万吨;钢厂库存420.60万吨,周增量+9.73万吨。
        风险提示  钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动。
        

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