行情回顾：
        周二（11月20日）国债期货低开震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10年期国债期货主力T1903下跌0.12%，收报96.705元，加仓2643手，成交35172手；5年期国债期货主力TF1812下跌0.01%，收报98.840元，减仓647手，成交2582手；2年期国债期货主力TS1812下跌0.00%，收报100.035，减仓38手，成交69手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        观点：
        今日A股大跌，十年期国债主力T1903未上涨，成交量小幅回落，持仓量小幅增加。从基本面上看，国债期货更倾向于上行，一是中国经济下行压力明显，需要低利率水平提振，10月经济数据继续保持弱势，投资和工业好于预期，但消费增速大幅回落，降准预期再度升温；二是相对于地方债、信用债，国债投资价值相对上升；三是11月政府债供给预期下降，市场资金面有望较为宽松。十年期债的主力合约已经从T1812移动到T1903，T1812的持仓量继续下降，T1903从11月5日起逐日增仓，但昨日和今日增仓较少，仅2000多手。从技术上看，T1903正在试探前期高点，有望遇阻，暂时回落。如果A股持续上行，将对国债期货形成较大打压，需警惕国债期货短线下行风险。