事件回顾:
统计局发布数据显示,2018 年12 月份,全国居民消费价格同比上涨1.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,城市上涨1.9%,农村上涨1.9%;食品价格上涨2.5%,非食品价格上涨1.7%;消费品价格上涨1.7%,服务价格上涨2.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
12 月份,全国居民消费价格环比与上月持平。其中,城市和农村均与上月持平;食品价格上涨1.1%,非食品价格下降0.2%;消费品和服务价格均与上月持平。
全年全国居民消费价格上涨2.1%。
2018 年12 月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨0.9%,环比下降1.0%;工业生产者购进价格同比上涨1.6%,环比下降0.9%。全年工业生产者出厂价格比上年上涨3.5%,工业生产者购进价格上涨4.1%。
数据点评:
一、CPI 环比持平,同比涨幅有所回落
从环比看,CPI 由上月下降0.3%转为持平。其中,食品价格由上月下降转为上涨1.1%,影响CPI 上涨约0.21 个百分点;非食品价格下降0.2%,降幅略有扩大,影响CPI 下降约0.18 个百分点。在非食品中,受成品油调价影响,汽油和柴油价格分别下降10.1%和10.8%,合计影响CPI 下降约0.22 个百分点。从同比看,CPI 上涨1.9%,涨幅比上月回落0.3 个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI 同比上涨1.8%,涨幅与上月相同。
二、PPI 环比降幅扩大,同比涨幅回落较多
从环比看,PPI 下降1.0%,降幅比上月扩大0.8 个百分点。其中,生产资料价格下降1.3%,降幅比上月扩大1.0 个百分点;生活资料价格由上月微涨0.2%转为持平。从调查的40 个工业行业大类看,价格上涨的有12 个,持平的有5 个,下降的有23 个。从同比看,PPI 上涨0.9%,涨幅比上月回落1.8 个百分点。其中,生产资料价格上涨1.0%,涨幅比上月回落2.3 个百分点;生活资料价格上涨0.7%,回落0.1 个百分点。
三、本月CPI 同比涨幅1.9%,低于市场预期,主要原因是来自非食品部分。未来结合季节特点,蔬菜价格涨幅可能相对有限。本月PPI 同比增速剧烈回落至0.9%,大幅低于市场预期,经济通缩压力进一步显现。本月数据进一步验证了市场关于通缩风险的预期,国际油价的大幅波动是数据大幅低于预期的原因,未来需关油价走势是否可能出现拐点,以此影响市场预期发生变化。