原油行情研判
利多因素:(1)委内瑞拉发生政治危机,美国威胁对该国实施制裁。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)OPEC月报显示,12月OPEC原油产量环比下滑75.1万桶/日,为2017年1月来最大单月环比降幅,因沙特、伊朗和利比亚产量下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(3)中国提出将每年从美国进口货物总值提升至1万亿美元,从而抵消贸易冲突的影响。(4)中国发改委拟推出更多财政刺激措施,以稳定正在放缓的经济。(5)贝克休斯周报显示,截至1月18日当周,美国石油活跃钻机数大幅减少21座至852座,为近三年最大周度降幅。
利空因素:(1)国家统计局数据显示,2018年中国国内生产总值同比增长6.6%,为1990年以来最低年度增速。(2)国际货币基金组织发布的世界经济展望报告中预测,2019年全球经济将增长3.5%,较去年10月份预测下降0.2%。(3)EIA报告显示,截至1月18日当周,美国商业原油库存大增797万桶,同时汽油库存增加405万桶,连增八周。(4)外媒消息,美国可能在5月延长伊朗制裁豁免期,以安抚中国和印度。(5)1月1-22日期间,俄罗斯原油产量保持在1139万桶/日的高位。
操作建议:美国考虑制裁委内瑞拉导致地缘政治升温,但受到美国库存报告整体偏空的拖累,涨幅受限。OPEC收缩产量主导近期油价走势,市场情绪得到修复。布油月差持续收窄并转为正值,表明供需格局不断改善。短线油价或将开启震荡整理,下行空间较为有限。
燃料油行情研判
国内市场:1月23日舟山IFO 380cst参考价格为409.5美元/吨,环比持平;MGO参考价格682.5美元/吨,环比减小0.5美元/吨。长江中下游地区保税船用高硫380CST燃料油供船价395-396美元/吨。
新加坡市场:受季节性需求提振,亚洲380cst高硫燃料油近月合约跨月价差攀升至近五周来高位,较布伦特裂解价差为-4.99美元/桶,为近两个月来最窄贴水。截至1月23日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周增加140.8万桶至1981.2万桶,从近八周低位反弹。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡,相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。
操作建议:燃油价格窄幅整理,市场结构维持相对平衡,现货和近端合约价格受支撑较强,继续看扩FU1905-1909合约,单边走势受油价影响较大,短线震荡调整,运行区间2580-2800元/吨。