本周思考
据外媒报道,欧亚资源下属谦比希金属公司Chambishi Metals Plc由于未能从刚果民主共和国的其他公司获得生产材料而被迫停产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】谦比希冶炼厂原料来自刚果金Boss Mining和Frontier Mine。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于Boss Mining的储量和品位不断下降,产量由2014年的8700吨下降至2018年的2300吨。
我们预计2019年钴供应月15.7万吨,而需求仅13.75万吨,过剩2万吨左右,该事件与18年嘉能可KCC停售事件类似,预计对钴价的提振作用有限,但拉开了钴开采/加工企业停产保价的序幕,去产能或一触即发。
受新能源汽车和消费电池需求影响,钴价2018年大幅波动,进入2019年, MB报价加速下滑,2月15日合金级钴报价仅为15.9-17.95,美元/磅,该价格仍然高于大型矿企的开采成本。但16-17年出海找矿的中小企业由于品位较低,储量较小,前期投入较大,综合开采成本较高,如果钴价继续下探,势必导致部分企业盈利不足而停止生产或建设产能。
本周看点
工信部发布19年第1批新能源车推荐车型目录。49家企业的106款新能源车型上榜,其中纯电动产品98款,插电式混合动力车型8款。
1月动力电池装机量约4.98GWh。乘用车电池装机电量约3.53GWh,同比增长411%;客车电池装机电量约1.24GWh,同比增长171%;专用车电池装机电量约0.21GWh,同比增长32%。
2018年中国正极材料总产值535亿。2018年中国正极材料总出货量为27.5万吨,同比增长28.5%。其中,NCM材料出货量13.68万吨;LFP材料出货量5.84万吨;LCO出货量同比增长20%;LMO材料出货量同比增长15%。
宁德时代拟提升德国工厂规划产能至98GWh。据德国《经济新闻报》2月13日报道,宁德时代设计的电池工厂产能是14GWh,现在其拟修改为:提升至原来的7倍多。这意味着新增规划产能至少为98GWh。
比亚迪(002594):1月份新能源汽车销售2.87万辆,同比增长291%。纯电动乘用车销售1.62万辆,插电混动汽车销售1.18万辆。另外,燃油汽车1月份销量为15252辆,同比下跌56.43%。
本周锂电材料价格 本周锂电材料价格
钴产品:长江钴(32万元/吨;-4.48%)、四氧化三钴(25.5万/吨;+0.00%)硫酸钴(6.65万元/吨;+0.00%)。
锂镍产品:锂金属(79.5万元/吨;+0.00%),碳酸锂(7.85万元/吨;+0.00%),氢氧化锂(10.55万元/吨,+0.00%);镍金属(9.78万元/吨,-1.26%),硫酸镍(2.55万元/吨;+0.00%)。
中游电池材料:三元正极(15.5万元/吨;+0.00%),磷酸铁锂(5.65万元/吨;+0.00%);负极(+0%);隔膜(+0%),电解液(+0%)。
风险提示
补贴退坡超预期,新能源汽车销售不及预期;各环节盈利能力下滑风险