报告摘要:
本周市场表现:计算机板块下跌3.67%
上周计算机板块下跌3.67%,同期沪深300 上涨2.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】TMT 其他三大板块中,传媒上涨2.84%,电子元器件下跌0.51%,通信下跌2.59%,创业板指数上涨0.49%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周涨幅居前的公司有:数字认证、新联电子、御银股份、朗新科技、金智科技。跌幅居前的个股是:大智慧、浪潮软件、飞利信、北信源、汉得信息。
估值方面,计算机板块整体PE(整体法)为52.6,其中计算机硬件为46.7,计算机软件为60.9,计算机服务是41.9。行业5 日成交额为4297.4 亿元,日均成交额为859.5 亿元。
板块持续调整,关注重点领域绩优企业
本周计算机板块出现回调,但长期内板块仍有望持续向好,原因包括:1)宏观逻辑来看:中国产业转型升级趋势不变,而信息化技术变革是产业升级的最重要力量;2)短期内政策利好频繁,包括自主可控、金融IT、工业互联网等领域的政策支持力度都不断加大。在经济转型升级的大趋势下,后续政策利好大概率将进一步深入;3)科创板有望成为重要主题,板块在科创板建设期仍然存在相关机会。
我们围绕国家发展战略,根据相关政策整理出有望受到政策持续催化的核心三大主线:信息安全与自主可控、金融IT、工业互联网。
信息安全与自主可控:两会后相关政策有望逐步落地,建议关注之前关注度较低的软件领域。
金融IT:我们认为金融改革以及创新的同时(例如科创板),必然会重点加强监管,监管改革将会持续推进交易等制度相关方面的变化,进而带来金融IT 系统的升级和改造需求。
工业互联网:在今年的《政府工作报告》中,在壮大新动能部分提出“打造工业互联网平台,拓展“智能+”,为制造业转型升级赋能”。制造业的转型升级已经成为政府工作重点,工业互联网作为智能制造的重要手段,有望迎来更多政策利好。
在当前板块存在波动的情况下,我们建议在符合政策主线的投资方向中,选取处于优质细分领域,同时自身业绩增速稳定的公司。
建议关注:1)信息安全与自主可控:中科曙光、启明星辰、深信服、绿盟科技;2)工业互联网:宝信软件,用友网络;3)金融IT:恒生电子。
月度组合:月初至今涨跌幅:恒生电子(-6.07%)、启明星辰(6.74%)、卫宁健康(6.83%)、紫光股份(11.5%)、中科曙光(25.84%),组合收益12.4%,跑赢中信计算机指数(9.06%)3.34 个百分点。
行业新闻
AI 算力&技术:人工智能连续三年被写入政府工作报告; 央视曝人工智能骚扰电话产业链。
云计算:华为将在俄罗斯进一步拓展云服务。
智能驾驶:日本为2020 年自动驾驶修订道路法规。
医疗信息化:全球首试5G+MR 支持下多中心远程协同手术。
风险提示
自主可控相关政策推进不及预期,一季报部分公司存在着业绩不及预期的可能。