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        A股市场分析：大消费板块集体走强，指数放量上行
        周一（3月18日），沪深两市双双高开，开盘短暂整理后日内单边上行，机构主导的大消费板块今日全线爆发，地产、钢铁等二线蓝筹也齐齐发力；午后北上资金持续涌入，沪指在整理逾一周后再次兵临3100点，而创业板指也在反复试探下完成对十日线的收割。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】场内在缩量横盘两日后，今日午后有突破迹象，尤其以东方通信为首的前期热门个股卷土重来值得关注；近3200只个股实现上涨，涨停个股近120家。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止收盘，上证综指收涨2.47%报3096.42点，深证成指涨近300点报9843.43点，创业板指涨2.67%报1707.06点，连续收复10日和5日线；万得全A收涨2.64%。两市成交8326亿元，较上两日明显放量。北上资金今日大幅净流入近34亿元，刷新3月5日以来新高；其中沪股通净流入32.6亿元。行业方面，中信29个一级行业全部上涨，食品饮料上涨5.98%，钢铁上涨3.92%，建筑上涨3.77%，医药、农林牧渔、房地产涨幅居前。
        对于后市市场的中长期走势，我们在上周周报中对中长期市场反弹的驱动力进行了分析：基本面企业盈利改善与政策面对市场环境的重构将是中长期内支撑市场继续上行的两大主线。而从近期来看，以科创板为代表的资本市场制度改革依然在加速，企业盈利改善的传导路径也随着经济数据的公布而逐渐明晰。一方面，无论从券商对潜在上市公司的项目积累和材料的积极申报、上交所科创板上市审核系统3月18日开通，还是陕西省和湖南省等地方政府召开相关政策解读会和服务对接会，均反映出科创板落地工作在不断提速，后续资本市场制度改革仍将持续，在市场环境逐步改善的背景下市场情绪与风险偏好均有显著的提升。
        另一方面，从宽货币转向宽信用继而引起企业融资能力回升、盈利改善仍在持续中。从公布的2月的信贷数据来看，票据融资规模在新增信贷中的占比回落、中长期贷款占比回升符合我们的判断，即社融在总量恢复后，结构也逐步出现改善，我们延续社融将在一季度企稳回升的判断。而在2月新增社融规模回落不及市场预期后，我们为随着银行资本金的补充，商业银行的风险偏好回升，结构的改善也反映出信贷供给的改善，融资需求不足则成为进一步制约宽信用发力，提高整个实体经济融资能力的主要问题。因此，央行货币政策有望进一步发力，我们认为未来继续下调存款准备金率的可能性较大，甚至不排除通过降息来全面提升企业的融资需求。从时间节奏上来看，四月密集发布的一季度经济数据与一季报财务数据将对市场进行基本面上的验证。如果社融在一季度企稳以及宏观基本面在一季度并未出现超预期下行得到数据的支撑，我们认为市场有望在二季度震荡后在三季度迎来估值与盈利的双重修复，指数在中长期仍有进一步上行的空间。
        投资策略方面，投资策略方面，综合上述因素的分析，我们建议继续按照年度策略中提到的"经济托底政策对冲+创新驱动战略+制度改革"三大主线来配置地产、通信（5G）、计算机、电子元器件、国防军工、券商板块。