宏观消息
1、央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,周四不开展逆回购操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、财政部、税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》,自4月1日起,增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用16%税率的,税率调整为13%;原适用10%税率的,税率调整为9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3、国务院总理李克强赴财政部、税务总局考察,深入调研更大规模减税最新进展。李克强考察财政部时指出,财政是庶政之母,企业是财政之基。要善于运用税收杠杆,撬动经济转型、民生改善、消费增长。在深化增值税改革具体实施过程中,要确保主要行业税负明显降低、部分行业税负有所降低、所有行业税负只减不增。让减税的真金白银,切实落到企业的口袋。
4、商务部新闻发言人高峰:美国贸易代表莱特希泽、财长姆努钦将访华,于3月28日和29日举行中美第八轮经贸高级别磋商。4月初,刘鹤副总理将应邀访美举行第九轮经贸高级别磋商。
行业信息
1、美债收益率多数上涨。2年期美债收益率涨1.2个基点,报2.421%;3年期美债收益率涨0.8个基点,报2.350%;5年期美债收益率涨1.2个基点,报2.346%;10年期美债收益率涨1.1个基点,报2.541%;30年期美债收益率跌0.4个基点,报3.969%。
2、Shibor多数下行,隔夜shibor报2.6610%,下跌5.30个基点;7天shibor报2.6840%,下跌2.70个基点;3个月shibor报2.8380%,上涨0.50个基点。
评论及策略
美债收益率大幅走低,期债高开高走。美联储利率决议声明暂不加息,且预计9月底暂停缩表政策,并下调经济展望,10年期美债收益率大幅回落至2.53%,国债期货价格高开高走,10年期国债收益率下行1.62bp至3.13%;央行继续暂停公开市场操作,SHIBOR利率涨跌不一,当前临近季末,加上大额MLF净回笼,使得市场对资金面存在一定的担忧,不过预计央行将继续运用像存款准备金率、利率等数量型或价格型工具支持实体经济发展,保持市场整体资金面将继续保持相对宽松;近期猪肉价格明显上涨,市场担忧通胀预期抬头,考虑到当前CPI维持低位,工业品价格面临通缩,短期通胀压力较小;而经济数据有所回落,制造业PMI仍处于荣枯分水线以下,金融数据低于预期,宽信用效果有待观察,在稳杠杆背景下M2和社融存量增速将维持低位,经济仍面临一定下行压力;总体上,预计后期债市收益率仍有下行空间,不过考虑到临近季末,资金面存在不确定性,操作上建议暂时观望为主。