◆国内市场：国内疫情逐渐平复，政治局会议修复市场情绪，黎明即现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月份-4月份局部疫情叠加大宗商品通胀压力，或对国内生产、消费产生抑制效应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3月份的相关经济数据也显示出国内需求相对较弱。美联储加息预期进一步提升，十年期美债收益率已升至2018年末以来的最高水平。受国内国外多重因素的影响，近期A股市场延续震荡磨底走势，“稳增长”主线相对占优，科技成长板块调整幅度相对较大。
　　◆行业配置：（1）仍然建议把握“稳增长”主线，包括地产链条、新老基建链条、银行、券商等。目前宏观经济方面基本面压力较大，后续政策进一步放松可能性较大，“稳增长”相关板块首先收益，较高的股息在磨底期提供了一定的安全边际。（2）对于景气度相对较高的科技制造板块，前期持续调整后估值性价比显现，可以结合一季报业绩自下而上寻找反弹机会。3月16日，国务院金融稳定发展委员会要求有关部门“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”，释放对互联网平台的宽松信号，利好互联网平台经济以及相关中概股企业，短期内可关注传媒、互联网行业。（3）消费板块，一方面可以关注部分存在涨价预期的行业，包括部分食品加工以及农产品；另一方面建议关注一些消费服务行业的修复机会。消费板块近期受疫情扰动较大，伴随后期防控措施生效，需求供给同时恢复，板块上修可能性较大。
　　◆风险提示：美联储持续收紧货币政策，俄乌冲突威胁全球供应链，疫情进一步扩散，政策放量不及预期，消费需求修复缓慢。