投资要点：
　　6月出口增速超预期
　　据海关总署统计，2022年6月，以美元计价，出口同比17.9%，前值16.9%，进口同比1.0%，前值4.1%，贸易顺差979.4亿美元，前值787.5亿美元，去年同期500.7亿美元，创单月历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出口增速、顺差规模均好于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以人民币计价，6月进出口总值3.77万亿元，同比增长14.3%。其中，出口2.21万亿元，同比增长22.0%；进口1.56万亿元，同比增长4.8%；贸易顺差6501.1亿元。
　　6月出口金额为3312.64亿美元，前值3082.4亿美元，增速保持稳定增长。一方面，近期政府出台稳外贸稳外资举措，加快出口退税，加快提升港口装卸转运和通关效率，在有效防控的同时，帮助受疫情影响的外贸企业复工复产，保障生产链供应链效率提升，对出口形成支撑。另一方面，可能积压的订单继续在6月释放。从外需来看，海外景气度有所下滑。6月美国、欧元区和日本制造业PMI分别较前值回落3.1、2.5、0.6至53、52.1、52.7。在海外景气度回落的情况下出口增速较好，我国出口竞争优势在走强。
　　从主要贸易伙伴来看，我国对东盟、美国以及“一带一路”沿线国家进出口均保持增长，外贸结构进一步优化。6月对美出口增速回升3.58个百分点至19.32%；对欧盟出口增速回落3.15个百分点至17.12%；对日本出口增速回升4.58个百分点至8.25%；对东盟出口增速回升3.13个百分点至29.04%。分出口产品来看，机电产品增速在去年同期的基数31.19%上继续回升，为12.5%。稀土、钢材、未锻轧铝及铝材、家用电器、汽车(包括地盘)等出口金额增速均较上月回落，其中稀土出口额环比下降79.4%，出口数量环比下降10.3%；船舶出口额和出口数量均较上月大幅上涨。
　　进口增速略有下滑，6月进口增速由5月的同比4.1%放缓至1.0%，去年同期为37.33%。在去年高基数的背景下，6月农产品进口额环比减少12.4%，煤、原油等大宗商品进口量价齐跌，我国对上游原材料需求较弱。汽车进口金额增速下降31.6%，进口量下降19.7%。随着国内疫情得到有效管控，国内生产需求逐步恢复向好，或为进口增长提供有力支撑。
　　总体来看，6月份出口增速加快，进口增速放缓。随着复工复产有序推进，稳外贸政策的落实，出口形势或将稳定向好，近期大宗商品价格有所回落，也将提振部分进口商品的需求。另外，5月份，据韩国统计口径，韩国对我国出口金额134亿美元，进口为145亿美元，首次出现韩方逆差，德国5月贸易总额为10亿欧元贸易逆差。韩国、德国是传统出口优势很强的国家，但可能是受到能源价格高涨等因素影响，竞争优势下降，转而变成贸易逆差。而我国物价相对稳定，制造业成本有一定相对优势，从国际比较来看我国下半年出口可能还会超预期。
　　美国6月CPI创40年新高
　　美国6月未季调CPI同比增长9.10%，环比上涨1.3%，高于市场预期的8.8%和前值8.60%，为1981年12月以来最大增幅。核心CPI同比增长5.9%，环比上涨0.7%，高于预期的5.7%。
　　6月美国CPI同比上涨9.1%，明显超出市场预期。从结构上看，6月能源、航空票价、食品、住房等对CPI拉动明显，分别同比上涨41.6%、34.1%、10.4%和5.6%。受地缘冲突以及对俄罗斯制裁因素的影响，推升了能源价格的走高，大宗商品价格持续在高位震荡。肉类、家禽、鱼类和蛋类虽较上月下降了0.4%，但同比增长11.7%。
　　6月美国CPI环比再度上行，6月CPI环比增长1.3%，比前值提升0.3个百分点。从结构上来看，汽油、住房和食品指数对CPI拉动明显。能源价格环比上涨7.5%，汽油环比上涨11.2%，天然气环比上涨8.2%，6月食品价格上涨1.0%。二手车价格连续环比回落，6月环比录得1.6%。
　　总体来看，6月美国CPI大幅超出预期。美国6月消费者信心指数降至98.7，6月失业率为3.6%，经通货膨胀调整后工人收入同比下降了1%，环比下降了3.6%。为遏制高通胀，美联储分别于3月、5月和6月分别加息25、50和75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.50%~1.75%。截至7月14日7点，CMEFed Watch期货利率最新显示，7月美国加息100基点的概率升至78%。大幅度的收紧货币政策，预计下半年美国经济增速仍放缓。
　　融资资金
　　7月12日，A股融资余额15222.88亿元，环比减少21.99亿元；融资融券余额16164.03亿元，环比减少36.80亿元。融资余额减融券余额14281.72亿元，环比减少7.20亿元。
　　陆股通、港股通
　　7月13日，陆股通当日净卖出68.74亿元，其中买入成交502.69亿元，卖出成交571.43亿元，累计净买入成交16977.44亿元。港股当日净买入11.25亿港元，其中买入成交113.61亿港元，卖出成交102.36亿港元，累计净买入成交23887.57亿港元。
　　货币市场
　　7月13日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.2129%，上涨0.66BP，一周为1.5464%，上涨0.65BP。中债国债到期收益率10年期为2.8067%，下跌0.50BP。
　　海外股市
　　7月13日，道琼斯工业平均指数报收30772.79点，下跌0.67%；标普500指数报收3801.78点，下跌0.45%；纳斯达克指数报收11247.58点，下跌0.15%。欧洲股市，法国CAC指数报收6000.24点，下跌0.73%；德国DAX指数报收12756.32点，下跌1.16%；英国富时100指数报收7156.37点，下跌0.74%。亚太市场方面，日经指数报收26478.77点，上涨0.54%；恒生指数报收20797.95点，下跌0.22%。
　　外汇汇率
　　7月13日，美元指数下跌0.1293，至108.0415。人民币兑美元即期汇率报收6.7229，升值116个BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.7256，升值88个BP。人民币兑美元中间价报收6.7282，调升5个BP。欧元兑美元上涨0.27%，至1.0065。美元兑日元上涨0.41%，至137.4330。英镑兑美元下跌0.00%，至1.1890。
　　黄金、原油
　　7月13日，COMEX黄金期货上涨0.52%，报收1733.80美元/盎司。WTI原油期货上涨0.48%，报收96.30美元/桶。布伦特原油期货上涨0.08%，报收99.57美元/桶。LME铜3个月期货上涨1.45%，报收7400美元/吨。