主要观点
　　◆国内市场：8月下旬以来，国内A股市场整体下行，8月22日-9月8日，上证指数下跌0.69%，科创50指数下跌6.11%，深证成指下跌4.95%，创业板指下跌7.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内8月份PMI仍在枯荣线以下，制造业PMI为49.4%，前值49%，生产处于弱复苏阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）生产端看，制造业行业发生新分化，下游需求受益于消费刺激而回升，而中上游仍在回落，需求端方面，商品房成交面积增速仍未有起色，或期待Q4政策加码刺激基本面复苏。
　　◆行业配置：（1）当前流动性较为宽松，经济下行压力短期来看依然较大，可关注受益于流动性，估值处于低位的券商板块以及盈利有明显修复的保险板块；（2）从中报业绩来看，煤炭、石油石化等传统能源景气程度依旧较高，可关注符合当下趋势的能源板块；（3）目前市场情绪相对偏消极，高股息选手在当下是最具有安全性的配置选择。
　　◆风险提示：经济基本面复苏不及预期，军团菌病蔓延，欧美加速衰退，能源供应紧张。