2023预计北交所走入高速轨道，发行加快+优质公司增多利于投资者布局
　　2022年初至今，北交所发行48家新股，较科创板103家、创业板131家有较大距离。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着北证指数、两融、混合做市、降费率等标志市场成熟的制度推出，一年来北交所已形成了一套经受考验的可复制、可推广的经验；再考虑到121家公司已受理，辅导中的后备军储备也超300家，因此我们预计2023年成为北交所做大做强的关键时点，北交所发行或加快。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时还发现后续排队中公司的“专精特新”等含金量很高、体量较大、稀缺性强的新公司占比也不小，因此预计2023年也是投资者选择优质公司积极布局有利时机，也会成各家券商投行业务的丰年。
　　生态持续优化：发行定价趋向合理、估值水平较两创有优势，盈利确定性强
　　2022年北交所生态持续优化：首先是发行定价中枢趋于合理，首日破发比例进一步降至23.81%，已经大幅优于同期科创板43.93%。其次，估值有比较优势，北证A股整体平均PE为22.54X仅为科创50指数的31%，创业板的37.96%，创成长的35.04%，估值无论从自身还是同期可比板块都处在较低位置。再次盈利增速上确定性强，由于北交所专精特新企业多且占据关键产业链、制造业占比高、因此募投项目1-2年达产后增长确定性较强。最后流动性有所改善投资者结构也有所丰富，开通北交所投资权限超517万户，超580只公募基金参与北交所股票投资，又新增保险、QFII、期货资管等各类长期资金加入。
　　专精特新、稀缺性新行业、细分龙头是投资者选择北交所的核心投资逻辑
　　从经济角度专精特新是我国解决产业链“卡脖子”问题的利器，目前北交所已经成资本市场中专精特新公司的聚集地和主阵地，已有国家级专精特新“小巨人”数量占比38%，制度创新使北交所在专精特新企业培育方面具有先天优势。其次北交所细分龙头多，北证50成分股市值分布在新能源（43.3%）、化工新材料（19.7%）和生物医药（10.7%）。北交所能同时满足投资人对成长股和稀缺龙头等两大资产配置需求。
　　投资机会把握三条主线：新上市专精特新、低估值高权重、部分转板预期股
　　1、2022年至今有21家专精特新“小巨人”企业上市后表现优秀。其中昆工科技、惠丰钻石更是最高涨幅破百。排队中的“小巨人”公司共47家，关注其中利润较高和稀缺性较强的公司。2、北证50指数中权重高的股票如贝特瑞、吉林碳谷、颖泰生物、同力股份等，PETTM相较沪深可比公司估值处于低位，随着指数正式发布及被动配置资金进入，这批大权重低估值公司或面临重估。3、次新股在行业景气及融资后得到业绩增长较为确定，目前北交所已有部分公司满足转板的初始财务条件，不排除投资人会关注其中估值低且有预期公司的投资机会。
　　风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济变动风险。