导言
　　我们在《基金行业深度报告：养老场景下的金融投资品种分析》、FOF行业系列跟踪等公开研究报告中列示过重点关注、跟踪的目标日期策略养老FOF。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合个人养老金机制全面落地后中国证监会于2022年11月18日公布的个人养老金基金名录，本篇报告将重点剖析长期跟踪的5只优质目标日期养老FOF的季度持仓变动情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）并在分析基础上，整理共性投资品种，并梳理部分组合配置、投资建议，以供参考。
　　重点跟踪的5只目标日期策略养老FOF持仓变化
　　1、南方2035品种（006290）：前十大重仓基金调换仓频率较低，近1年前十大集中度降至30%以下；长期重仓数只固收+稳健品种；2022Q4钟贇管理的南方潜力新蓝筹A新入前十。南方2035品种持仓相对稳定，从目标日期、风险收益曲线以及集中度变化来看，该产品的风险偏好相对较低。
　　2、中欧2035品种（006321）：桑磊管理2035/2050两个目标日期产品。2022Q4大幅提升转债基金、纯债基金占比；2022Q4王鹏管理的泰达宏利转型机遇A新入前十；长期重仓葛兰的中欧医疗健康A。
　　3、华夏2040品种（006289）：许利明管理2040/2045/2055三个目标日期产品。2022H2加大了军工行业配置力度，并在4季度研判了港股反弹行情、买入了恒生科技指数品种，转债品种光大添益A在固收方面贡献了较大弹性，高端制造装备主题投资逻辑稳固、产品选择兼具流动性。
　　4、国泰2040品种（007231）：调换仓频繁且幅度大，换手率高；持仓集中度高；长期重仓鄢耀的工银瑞信金融地产和蒋璆的华安动态灵活配置；在维持纯债品种配置的同时，2022Q4增加了信用债品种。基金经理周珞晏在管FOF类型较广，在管产品结构一定程度上决定了运作风格。
　　5、嘉实2050品种（007188）：基金经理更换，产品2022H2进行了大幅主动换仓。2022H2调出军工ETF品种；调出上证50ETF、调入中证500ETF；调出创业板ETF、创业板50ETF，调入创成长ETF。连续重仓华商新趋势优选、华安动态灵活配置、银华鑫盛LOF和泰达宏利转型机遇。
　　调仓共性信息及其他参考
　　1、调仓共性信息：创成长ETF（159967）、南方潜力新蓝筹A（000327）、华商新趋势优选（166301）、泰达宏利转型机遇A（000828）、华安动态灵活配置A/C（040015/013619）。
　　2、其他参考：1）纯债品种：南方荣光A（002015）、南方利淘A（001183）、汇添富AAA级信用纯债A（006884）。2）固收+品种：光大添益A（360013）、华夏睿磐泰利A（005177）。3）主动权益品种：银华鑫盛LOF（501022）、华商乐享互联A（001959）、中欧丰泓沪港深A（002685）、华商新趋势优选（166301）。
　　风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能出现无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外部因素可能会造成基金市场风险，影响基金收益水平等