行情、数据跟踪
　　3月以来科创50指数上涨14%，港股恒生科技指数上涨7.8%，表现突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外主要权益市场除英国富时100指数收负，其他主要股指全部收正。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基金市场方面，主动权益类基金指数约有4%的涨幅。以传媒、计算机、电子、通信为代表的TMT板块表现突出，上述行业均录得双位数正收益。3月以来全市场新增公募基金规模超1500亿，发行热度较1、2月有所提升，但发行产品细分结构变化不大。3月北向资金净流入354.4亿元，4月初以来北向资金净流出30.7亿元。3月南向资金净流入671.4亿港元，4月初以来南向资金净流入58.9亿港元。
　　基金组合运作基本符合预期
　　年初以来（截至4月5日），2023年月报组合收益率+3.79%、最大回撤-6.53%；2023年积极组合收益率+3.24%、最大回撤-5.08%；2023年稳健组合收益率+2.99%、最大回撤-4.00%；2023年保守组合收益率+2.29%、最大回撤-1.33%。（组合数据计算口径：等权重）
　　4个基金组合的底层品种中，年初以来净值增幅10%以上的主动权益类品种有4只，分别是：景顺长城能源基建A（+13.04%）、富国互联科技A（+10.82%）、万家行业优选（+21.52%）、华商甄选回报A（+11.04%）。3月初调出富国军工主题A，调入银华鑫盛LOF，从3月以来的产品市场表现看，该调仓有效。
　　美欧银行风险是3月最大的外围影响因素，国际黄金价格再破2000美元
　　3月以SVB、瑞士信贷为代表的美欧银行事件成之为最大的外围风险因素，全球权益市场承压，避险情绪短期高涨，提振黄金价格。4月初，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特等多个产油国宣布合计约160万桶/日的石油减产计划，原油价格上涨，国际黄金价格再次走高突破2000美元/盎司。目前2037.1美元/盎司的价格距离20220308的前次高点2058.3美元/盎司仅有1%左右的空间。过往黄金价格分析框架：1）真实利率：指标1“10Y+10Ytips”3月以来走低；指标2“10Y-2Y”3月以来上行、震荡，但仍在负值区间；指标3“10Y-3M”3月以来趋势下行。2）美元指数：3月以来下跌2.94%至101.8959点，美元指数与黄金价格负相关关系明显。3）美联储、CPI：3月以来美联储总资产从8.39万亿提升至8.75万亿、增幅达4.36%，3月下旬美联储加息25个基点；美国202302核心CPI是5.5%，相比总CPI、食品CPI、能源CPI，核心CPI环比降幅最小、仅0.1个百分点。4月初原油减产事件后，国际原油价格跳涨后保持相对稳定。WTI原油价格4月3日报收80.42美元/桶、环比前一天上涨6.2%，4月4日、5日分别报收80.71、80.61美元/桶。原油减产协议自202305持续至2023年底，结合价格走势、美国页岩油产量等因素看，预计短期内国际原油价格波动不会对CPI造成太大的影响，后续大概率还是以需求端交易逻辑为主。
　　风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。