研究结论
基金规模:根据基金披露的2023年一季报数据,截至2023年03月31日,公募基金市场总规模26.33万亿,较上季度末提升5798亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中主动权益类总规模5.00万亿,占比18.98%,较上季度增加1058亿元,占比较上季度下降0.02个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)华商基金周海栋蝉联“吸金”最多基金经理冠军,本规模管理规模增加111.99亿元,总管理规模突破300亿元。
股票仓位:最新季度各类型主动权益基金仓位中位数较上季度均有抬升,市场风险偏好呈回暖迹象。具体上,普通股票型基金股票仓位中位数上升0.51pct至91.47%,处于近三年较高水平;偏股混合型基金仓位中位数上升0.85pct至90.48%;灵活配置型和平衡混合型基金股票仓位中位数提升较多,分别上升1.31pct和1.16pct。
板块配置:沪深300仍然是基金重仓股配置最高的板块,配置比例44.46%,较上季度占比下降0.72pct。本季度,主动权益基金重仓股在中证1000、中证500和科创50上的配置比例增配较多,分别增配1.09pct、0.88pct和0.67pct,在创业板的配置比例下滑较为明显,下降1.15pct。
风格配置:相对上季度,基金在Size、Trend因子上的暴露持续下降,Value因子暴露有所上升,Certainty、Growth暴露显著降低,SOE国企因子暴露略有提升,一季度基金的成长风格有所收敛,挖掘小市值、低估值、低信息确定性的思路仍未改变。
行业配置:周期的配置比例仍然最高24.8%,其次为消费(21.5%)、科技(21.1%)、新能源(12.9%)和医药(12.3%)。科技板块显著增配5.81%,新能源板块连续3个季度下降。从中信一级行业上看,食品饮料替代新能源成为配置比例最高的行业16.29%,计算机增幅最高,其他增配较多的行业有电子、通信和食品饮料,减配较多的行业有电力设备及新能源、国防军工、银行等。
个股配置:贵州茅台仍为配置比例最高的个股占比4.73%,宁德时代、泸州老窖其次3.49%和2.71%。金山办公新进入前十大重仓股,增配比例最高0.63pct升至1.00%。基金增持最多的个股包括金山办公、海康威视、泸州老窖、科大讯飞等;减持最多的包括亿纬锂能、紫光国微、中国中免、比亚迪等。科技板块重仓市值最高的个股为金山办公、海康威视和恒生电子,增持市值最高的个股为金山办公、海康威视和科大讯飞,减持市值最多的个股为紫光国微、立讯精密和纳思达。总市值小于50亿元的小盘股中,信测标准、山河药辅、垒知集团、昂利康和隆盛科技持仓市值最多;信测标准、山河药辅和绿能慧充重仓基金数量超过10只。
港股投资:主动权益基金(包含QDII)配置港股总市值达3827亿元,相对上季度减少79亿。港股通渠道配置的港股,仓位中位数为10.22%,相对上季度小幅下降1.16%,QDII持港股仓位中位数为49.38%,相对上季度小幅下降0.50%。腾讯控股仍为第一大重仓股,占比23.75%,连续两个季度增配超6%。美团-W其次占比8.93%,连续两个季度减配4%。基金增持最多的个股包括腾讯控股、中国海洋石油、中国移动、青岛啤酒股份等;减持最多的个股包括美团-W、药明生物、香港交易所、李宁等。
风险提示
1.基金历史业绩不代表未来。
2.极端市场环境可能影响模型稳定性。