玉米:
美玉米窄幅震荡,美玉米进口利润较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美玉米12月进口利润531元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)巴西进口成本较低,12月巴西进口价格2193元,基本和美玉米持平。截止11月23日,美玉米出口累计726.78万吨,本周对中国出口1666吨,对中国进口累计达到80.86万吨,占比11.1%。今日北方港口平仓价下跌10元,基本2580元附近,南方港口玉米也略跌。华北玉米到车辆增加,华北玉米现货继续下跌。东北玉米最近上量增多,农户卖粮积极,深加工开始下调玉米价格,预计东北玉米会持续下跌。12月初到1月底,是东北农户传统售粮季,黑龙江潮粮价格大概率会跌破2300元/吨,深加工趁机补库存,年后东北仍有一波卖压。但潮粮价格跌到2250元/吨,农户仍会惜售,一旦卖压释放,3月之后玉米现货仍有上涨基础。今日01玉米跌破2500元,01和03玉米估计底部震荡。今年01玉米波动较小,01玉米仍未企稳。目前贸易商和加工企业库存仍较低,等待东北玉米现货下跌,贸易商和终端会建库存,等待卖压释放,可以尝试布局05玉米,进入可以尝试做多05玉米。
淀粉:
山东深加工到车辆较多,今日现货成交一般,淀粉现货下跌,山东地区淀粉基本在3220元附近,黑龙江淀粉价格仍较高。本周玉米淀粉库上升,本周厂家库存为63.2万吨,较上周增加1.9万吨,月增幅7.95%,年同比降幅10.1%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌,过去1年副产品平均带来的收益基本在900元附近,最近副产品贡献在760元,低于过去2年贡献。短期华北淀粉偏弱,东北淀粉偏强,且利润较高。最近东北玉米上量增多,华北和东北淀粉现货仍有下跌空间,且东北和华北淀粉价差较小,黑龙江淀粉会下跌更多。01淀粉今日跌破2900元/吨,但山东淀粉现货短期很难跌破3100,且12月仍有备货需求,预计淀粉继续下跌空间有限,预计短期淀粉继续窄幅震荡。
【交易策略】
1.单边:美玉米窄幅震荡,国内进口利润较高。今日华北到车辆仍较多,华北玉米现货下跌。东北玉米继续上量下跌,预计东北玉米会持续下跌,大概率黑龙江潮粮会跌破2300元/吨,深加工维持刚需采购。今年玉米波动较小,今日玉米回落,目前观望,或者等待轻仓做多05玉米,入场点2520以下。
2.套利:01玉米和淀粉410-430开始做缩,目标位380附近,短期围绕410短线轻仓做缩。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
期权分析:由于最近玉米波动率较小,买权相对期货波动更小,且容易损失权利金,因此建议轻仓卖出期权操作,收取权利金,今日01玉米跌破2500元/吨,卖出期权止损观望。
期权策略:止损观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据)