玉米:
美玉米窄幅震荡,进口利润较高,美玉米1月进口利润355元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西进口成本较低,1月巴西进口价格2243元,低于美玉米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止12月7日,美玉米出口累计917.98万吨,本周对中国出口14.13万吨,对中国进口累计达到122.44万吨,占比13.3%。今日北方港口平仓价继续下跌10元,基本2490元附近,南方港口玉米也偏弱。华北玉米到车辆减少,现货开始稳定,潍坊基本在2600元/吨附近,预计华北现货下跌空间有限,农户会继续惜售。东北上量增加,最近几天北港玉米下跌幅度较多,黑龙江玉米现货出现明显下跌。12月初到1月底,是东北农户传统售粮季,且11月饲料需求下降,黑龙江潮粮价格已经跌破2300元/吨,现货会继续试探2250元/吨的位置,深加工趁机补库存,年后东北仍有一波卖压。但玉米价格跌到2250元/吨,黑龙江农户仍会惜售,一旦卖压释放,且售粮进度加快,3月之后玉米现货仍有反弹基础。年前农户有卖压,预计黑龙江在2250-2350元波动,山东在2550-2650元波动。今日05玉米跌破2450元/吨,观察2450元/吨是否能够支撑住。个人认为05玉米下跌空间有限,但仍未企稳。
淀粉:
山东深加工到车辆减少,山东玉米开始稳定,今日现货成交一般,淀粉现货松动,山东地区淀粉基本在3200元附近,东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库上升,本周厂家库存为69万吨,较上周减少0.5万吨,月增幅12.6%,年同比降幅4.4%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌,过去1年副产品平均带来的收益基本在850元以上,最近副产品贡献在700元,低于过去3年贡献。短期由于华北玉米下跌较多,但副产品稳定,山东利润尚可,下游淀粉企业仍有备货计划,淀粉现货相对坚挺。01淀粉由于贴水较大,目前1月合约交易仓单逻辑,预计01淀粉在2850-2900之间波动。05和03淀粉预计仍会窄幅震荡,可以考虑05淀粉做扩机会。
【交易策略】
1.单边:美玉米窄幅震荡,国内进口利润较高。今日华北到车辆减少,华北玉米现货稳定,但东北玉米继续下跌。北方港口玉米平仓价跌破2500元/吨,东北产区玉米开始上量,12月农户仍会有卖压,预计东北玉米仍会下跌,深加工目前维持刚需采购。今年玉米波动较小,今日玉米05跌破2450元/吨的低点,市场恐慌情绪较浓,观察2450元/吨是否有效支撑。
2.套利:05玉米和淀粉按照340-380之间,短线做扩操作。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)