玉米:
美玉米底部震荡,美玉米盘面亏损较大,进口利润较高,美玉米1月进口利润359元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西进口成本较低,1月巴西进口价格2172元,低于美玉米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止1月4日,美玉米出口累计1280.70万吨,本周对中国出口0万吨,对中国进口累计达到156.82万吨,占比12.2%。今日北方港口平仓价继续下跌,基本2380元附近,南方港口玉米也在下跌。华北玉米上量减少,山东玉米开始稳定,潍坊已破2450元,东北玉米现货也在下跌。1月初到2月底,农户卖粮会较大,下游刚需补库,中储粮收购力度一般,预计短期仍有下跌空间。今日受中储粮增储的消息,盘面05玉米大幅上涨,这2次受中储粮收储消息,盘面基本都反弹80点左右。但今日现货仍偏弱,预计05玉米仍会偏弱,但下跌空间有限,预计05玉米在2330-2430之间窄幅震荡,观望为主,或等回调到前期低点轻仓试多。
淀粉:
山东深加工到车辆减少,山东玉米企稳,今日现货成交一般,淀粉现货下跌,山东地区淀粉基本在3150元附近,东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库略涨,本周厂家库存为68.5万吨,较上周上涨0.3万吨,月降幅0.7%,年同比降幅12.4%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌,过去1年副产品平均带来的收益基本在850元以上,最近副产品贡献在580元,低于过去3年贡献。短期华北玉米下跌,但副产品偏弱,且库存增加,山东利润也在下滑。由于玉米仍偏弱,淀粉库存到春节期间仍会大量累库,淀粉现货仍有下跌空间。03和05淀粉今日跟随玉米大幅反弹,但玉米现货仍偏弱,预计盘面淀粉仍会偏弱震荡,观望为主。
【交易策略】
1.单边:美玉米继底部震荡,国内进口利润较高。今日受中储粮增储消息,盘面玉米大幅反弹,但现货基本稳定。华北玉米上量减少,华北玉米现货企稳,东北玉米仍在下跌。1月初到2月底,农户卖压仍较大,下游刚需补库,但国家收储政策仍未知,短期05玉米继续窄幅震荡,05玉米在2330-2430之间偏弱震荡。
2.套利:05玉米和淀粉按照400-450之间,短线做扩操作,等价差回落后继续短多思路。3-5淀粉轻仓反套,-50到0之间反套。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
期权分析:由于今日盘面玉米大幅反弹,05玉米上涨到2400以上,波动率加大,因此建议轻仓卖出看涨期权操作,收取权利金。
期权策略:卖出c2403-C-2380期权(以上观点仅供参考,不作为入市依据)