季报重点内容:
　　2023年运营亮点
　　自有铜产量为101.01万吨，比2022年减少4.8万吨（5%），反映出2023年6月Cobar的销售以及铜部门以外的铜副产品产量下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于装运时间的原因，本期自产铜销售量比相关净产量低约1.3万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　自有钴产量为4.13万吨，比2022年减少2,500吨（6%），主要原因是在市场供过于求的情况下，Mutanda调整了给料计划。
　　自有锌产量为91.85万吨，比2022年下降2万吨（2%），主要反映了2022年南美锌业务的处置（2.73万吨）和Matagami (1.73万吨)的关闭，被Kazzinc（Zhairem）和Antamina的强劲产量所抵消。
　　自有镍产量为9.76万吨，比2022年减少了9,900吨（9%），主要反映了INO第三方产量（与自有来源相比）的增加，以及Murrin Murrin计划停产进行日常维护，在一定程度上被Koniambo更稳定的生产表现所抵消。
　　权益铬铁产量为116.20万吨，比2022年减少32.60万吨（22%），主要原因计划是在为期3个月的冬季电力需求旺季期间增加冶炼厂停机时间，这一时期电力价格上涨。2023Q4的产量比2023Q3高出13.3万吨（85%），这是由于冶炼厂逐步重启，尽管Rustenburg冶炼厂仍处于闲置状态，等待价格/成本环境的改善。
　　煤炭产量为1.136亿吨，比2022年增加360万吨（3%），这反映了南非生产力的提高，以及某些制约产能的外部因素（如潮湿天气和封锁）的同比缓解。
　　产量指引
　　2023年公司铜产量为101万吨，公司预计2024年产量为95-101万吨。
　　2023年公司钴产量为4.13万吨，公司预计2024年产量为3.5-4万吨。
　　2023年公司锌产量为91.9万吨，公司预计2024年产量为90-05万吨。
　　2023年公司镍产量为9.8万吨，公司预计2024年产量为8-9万吨。
　　2023年公司铬铁产量为116.2万吨，公司预计2024年产量为110-120万吨。
　　2023年公司煤炭产量为1.14万吨，公司预计2024年产量为1.05-1.15亿吨。
　　单位成本指引
　　公司预计2023财年的动力煤单位总成本将略低于此前与2023财年半年度业绩一同发布的指引，这主要反映了特许权使用费的降低。
　　公司预计2023财年铜、锌和镍的单位成本将高于之前的指引，这反映了主要运营地区通胀率的上升，以及钴库存的影响和铜的相关非现金库存调整、锌的固定成本数量差异影响以及镍的第三方给料产量增加。
　　风险提示
　　1）项目进度不及预期；
　　2）金属价格波动风险；
　　3）地缘政治风险。