【下周策略】
◆本周走势回顾
本周大盘震荡分化,三大指数仅沪指收红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然本周恰逢两会期间,政策信号利好频发、外贸数据亦超预期改善,但市场在3000点附近积累了一定的压力,短期多空双方之间的博弈较为激烈,市场上涨节奏有所放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除上证指数和沪深300上涨外,周内其他主要指数均偏弱势。从周K线来看,上证指数上涨0.63%,深证成指下跌0.70%,创业板指下跌0.92%,科创50指数下跌1.51%,北证50指数下跌6.17%。板块涨跌互现,石油石化、有色金属、公用事业、煤炭和纺织服饰等板块涨幅靠前,房地产、商贸零售、传媒、非银金融和医药生物等板块跌幅靠前。本周北向资金净流出31.06亿元,其中沪市净流入17.04亿元,深市净流出48.10亿元。
◆下周大势研判:蓄势整理中震荡上行
从本周市场来看:
首先,经济增速设定在5%左右,坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。
其次,外贸数据继续改善,多部门齐发声宏观政策有望协同发力。
最后,央行大幅回笼市场流动性,后续宽货币政策依然可期。
总体来看,本周大盘震荡分化,三大指数仅沪指收红。从市场环境来看,2024年经济增速设定在5%左右,坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”总基调;1-2月外贸数据继续改善,多部门齐发声宏观政策有望协同发力;资金面方面,本周央行大幅回笼市场流动性,后续宽货币政策依然可期。此外,两会后,开年经济数据即将公布,加之一季报业绩预期升温,市场驱动逻辑或逐渐向基本面转向,但当前制造业PMI尚位于收缩区间、物价水平依旧偏低,宏观政策仍需协同加力、提质增效。在基本面和流动性保持弱改善的背景下,开年出口增速良好有助于修正宏观预期,叠加两会期间释放的政策利好,我们判断当前市场仍处于修复窗口。但考虑到本轮指数已快速反弹至3000点上方的压力区间,短线的存量博弈、板块轮动或有所加剧,预计大盘将在蓄势整理中震荡上行,关注基本面数据、政策趋势以及量能变化。
◆操作建议:
板块上建议关注金融、家用电器、TMT、公用事业和机械设备等板块。
◆风险提示:
宏观经济波动风险;海外经济超预期下滑,以及中美贸易摩擦超预期恶化,导致外需回落,国内出口承压;全球主要经济体超预期延长加息周期,高利率环境使全球经济增速明显放缓,压缩国内资金面;海外信用收缩引发风险事件,可能对市场流动性造成冲击,干扰利率和汇率走势。