一季度以来，锡价呈现震荡偏强的走势，宏观因素在传统淡季中成为盘面的主导因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至3月15日，沪锡主连合约收盘在228270元/吨，季上涨7.62%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）伦锡3个月合约收于28675美元/吨，季涨幅13.34%。供给方面，精锡产量维持增长。国内冶炼厂开工受春节假期影响先抑后扬，节后呈现出较强的上升趋势，并没有因为缅甸佤邦未复产而出现显著下滑。加工费方面，除了在年初有小幅下跌外，一季度整体维持稳定，未来随着矿端紧张的逐渐凸显，加工费或将有所上涨。需求方面，镀锡板的产量相对稳定，但出口下滑的态势难以遏制。锡焊料相关的电子产品及集成电路方面继续底部复苏反弹的趋势，整体有望维持较好的增长水平。铅蓄电池方面也将受益于气温的回暖走出旺季行情。光伏及新能源汽车方面，在一季度淡季过后也将显著回暖，整体发展速度将受政策扶持力度的影响，预计增速较去年峰值会有所放缓。总体来看，考虑到宏观周期性的弱复苏局面以及美联储降息周期或将推迟，锡价还将有所承压，但需求的恢复以及供给的紧张预期将利好盘面，预计二季度锡价还将维持震荡偏强的局面，沪锡主要运行区间在200000-240000，伦锡主要运行区间在25000-30000。