核心观点
　　3月20日，豆类油脂整体延续强势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆一期价震荡偏弱，伴随小幅减仓4000手，下探60日和10日均线支撑；豆二期价涨幅超1.5%，期价持续获得5日均线支撑，伴随增仓1.1万手；豆粕期价震荡攀升涨幅超1%，获得5日均线支撑，资金变化不大；菜粕期价涨幅1.5%，依托5日均线支撑，伴随减仓9000万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）油脂期价震荡偏强，豆油震荡偏强，伴随小幅增仓，资金变化不大；棕榈油期价涨幅2.4%，伴随增仓4.3万手，形态上继续依托5日均线保持强势。
　　豆类来看，南美大豆的卖压是否会体现，进口大豆成本支撑和进口买船节奏继续扰动市场。国内近期油厂挺价意愿较强，伴随着降产能、限制开工、控制提货量等等，部分油厂出现缺豆停机，整体开工率下降。目前饲料企业被动补库情况有所增加，部分饲料企业饲料配方中提高豆粕添加比例，供需阶段性收紧，豆类震荡上行趋势不变，多头思路维持。
　　油脂市场，近期油脂涨势有所放缓，但强势运行趋势并未改变。由于印度油菜籽减产叠加斋月植物油需求增加，市场对棕榈油需求仍有乐观预期。关注马来西亚棕榈油产量恢复增产后库存的变化。国内进口利润窗口关闭，近月买船偏少，库存加速去化对棕榈油期价构成支撑，令棕榈油期价领涨油脂板块。但由于棕榈油相比豆油和葵籽油持续强势，这也削弱棕榈油在油脂板块中的消费预期。短期来看，棕榈油期价虽然涨势放缓，不排除短期调整的可能性，但整体强势并未改变，多头思路维持。