玻璃，盘面估值偏低，下行空间有限
　　【供应端】本周供应端一产线放水停产，周一信义玻璃(海南)有限公司四线600吨放水，整体产能或存下降预期，不过目前绝对高位的产量对玻璃价格仍形成压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　【需求端】随着地产相关工程的推进，玻璃下游加工厂订单有所恢复，但整体表现仍偏弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　【产业库存】浮法玻璃主产区产销尚可，预期本周累库力度放缓。
　　【成本利润】三种燃料制玻璃平均成本1414.33元/吨（-15.33元/吨）；平均利润304元/吨（-64元/吨）。
　　【观点及策略】宏观方面，3月PMI数据好于前值，宏观情绪有所修复。在地产政策(保交楼、“三大工程”)预期仍存的情形下，耐心等待需求启动。供给方面，目前玻璃日熔量为17.59万吨，处于历史绝对高位，近期终端开工恢复缓慢，玻璃产销缓慢恢复，市场需求或难匹配高供应，库存持续累积，弱现实导致盘面维持震荡偏弱局面，目前现货价格短期止跌迹象不强，盘面价格已经跌破个别天然气产线的成本线，与此同时，05合约基差处于历史同期最高水平，玻璃估值偏低，短期下行空间有限。关注后续需求实际恢复状态、原燃料价格表现以及盘面资金动向。操作方面，05合约参考区间1400-1550，考虑到移仓换月和基差收敛需求，空头减仓离场，盘面出现止跌迹象。09合约参考区间1400-1500，追空性价比不高，等待反弹之后再做空。