主要观点
　　原油端看，乌克兰对俄罗斯炼油设施的持续袭击以及中东地区潜在冲突升级增加了供应不确定性，可能导致石油供应紧张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管OPEC+计划在6月份取消部分减产措施，这一决定似乎取决于对市场吸收能力的信心，此外，石油需求保持强劲，EIA数据显示消费量可能超过预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合看原油端短期仍处于易涨难跌状态，煤油比仍在扩张。清明节后，虽然基本面因素支持高硫燃料油价格保持偏强态势，但由于短期内供应依然充足，且市场已经对俄罗斯燃料油供应减少的预期进行了一定程度的计价，导致高硫裂解价差近期开始回落。因此，短期内高硫裂解价差上行的空间可能较为有限。未来，只有在俄罗斯燃料油供应确实减少以及夏季中东发电需求旺盛时，高硫裂解价差的上行动能才可能增强。
　　策略
　　策略上，高硫裂解价差继续高位震荡，单边建议FU和LU谨慎多单持有，逢高离场，FU中长期压力位给到[3550,3650]，LU压力位给到[4650，4750],观察俄罗斯供应能否继续提供利好；套利方面，高低硫裂解价差分化，基本面强弱较为清晰，经过短期回调后LU05-FU05价差扩展有更多的空间，短期支撑位给到[1020,1120],仅供参考