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研究报告:瑞达期货-玻璃市场月报:需求低迷供应充裕,期价或将延续疲弱-240328

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-04-11 17:32:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡跃辉
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 897 KB 分享者: bal****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  3月份,郑州玻璃期货价格整体呈单边下行态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下游及终端需求缓慢,同时产能、价格高位,下游采购意愿普遍较低,保持随用随采的状态,企业出货不畅,国内多数企业库存压力较大,为缓解自身库存压力,沙河地区推行保价政策,但产销短暂好转后又重回低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)玻璃厂在库存压力下不断被迫调降,买涨不买跌的心态导致中下游心态偏观望,玻璃企业开始了新一轮的下跌,沙河地区价格当月跌幅达13.58%,郑州玻璃期货主力合约跌幅11%。
  展望后市,浮法玻璃复产点火稳步增加,高利润推动国内浮法玻璃行业日熔量升至历史高位,利润尚可的情况下,玻璃产线出现大规模放水冷修的概率不大。而房地产行业的整体表现依然是决定玻璃需求变动的重要因素,目前房企资金面依然偏紧,从销售角度考虑当下仍形成对整个地产链条偏负面的循环,房企资金很难得到快速回流,反过来将牵制保交楼或项目竣工,今年面临地产竣工下行周期的压力,两会再度提及房住不炒方针,地产政策宽松预期一定程度降温。玻璃下游深加工企业回款困难,资金问题普遍存在,中下游企业资金问题仍限制玻璃需求释放高度,若想其补库积极性提高仍需看到终端需求情况好转。2023年房地产新开工出现较大幅度负增长,也远期利空玻璃的装配需求,后市玻璃价格运行方向仍取决于地产政策力度,若地产政策超预期,房屋竣工面积增速拐点或延迟;若无明显的实质性利好,需求延续低迷,确定性竣工尾声,房屋竣工面积增速或从2024年一季度开始明显下降,玻璃需求增速也将由正转负,开启中长周期的下跌态势。在供需没有大的变化之前,玻璃现货价格仍有一定下行空间,预计只有等到价格跌至中下游愿意加大补库力度时玻璃价格才能企稳。
  

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