核心观点：
　　一、高基数和对部分新兴市场出口下降，共致出口增速大幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去年出口增速环比提高13.7个百分点，对出口增速形成较强压制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时本月出口环比略低于历史同期均值，主要原因有三：一是分国家或地区看，对拉美、非洲等出口两年平均增速回落较多，但对欧美出口两年平均增速相对平稳；二是分产品看，机电产品和劳动密集型产品出口增速均回落，前者贡献了近七成的全部出口增速降幅；三是从出口量和价看，预计数量因素是出口同比大幅回落的主因。
　　二、低基数、需求温和回升以及价格因素共同支撑进口降幅收窄。去年3月份进口增速环比下降较多，对进口增速回升形成支撑。从进口量和价看，数量和价格因素对进口降幅收窄均有贡献；本月进口数量增速环比提高品种较1-2月份增加，反映国内需求温和恢复。预计政策靠前发力将巩固和增强国内回升向好态势，未来进口增速有望温和回升。
　　三、预计二季度出口延续弱恢复，上半年出口中枢在4-5%。一是低基数将对二季度出口增速形成较强支撑；二是全球制造业温和恢复、美国补库存周期开启，对国内出口贸易量形成支撑；三是价格因素对出口增速的拖累作用有望缓解；四是预计外贸“朋友圈”扩容和出口商品结构升级，将继续支撑2024年出口份额保持稳定。